2016年上海财经大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷 doc
发布时间:2019-10-29 08:03:00
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2016年上海财经大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷
(总分:90.00,做题时间:90分钟)
一、单项选择题(总题数:30,分数:60.00)
1.货币中性是指货币数量变动只会影响( )。(分数:2.00)
A.实际工资
B.物价水平
C.就业水平
D.商品的相对价格
2.下列哪一项不是商业银行与投资银行的主要区别( )。(分数:2.00)
A.资金来源不同
B.融资功能不同
C.监管机构不同
D.利润来源不同
3.利率为资金借贷的价格,决定于金融市场上资金流量的供需关系,这是下面哪一种理论的观点?( )(分数:2.00)
A.流动性偏好理论
B.节欲说
C.可贷资金理论
D.古典学说
4.货币政策的时间不一致性意味着( )。(分数:2.00)
A.中央银行出于公众利益的考虑,会改变自己事先宣布的政策
B.中央银行的政策制定,经常超出公众的预期
C.社会公众对中央银行的信任度并不重要
D.货币政策的效果存在时滞
5.下列中央银行中,独立性最大的是( )。(分数:2.00)
A.英格兰银行
B.美联储
C.中国人民银行
D.欧洲中央银行
6.弗里德曼的货币需求函数非常强调( )对货币需求的重要影响。(分数:2.00)
A.货币数量
B.恒久性收入
C.各种资产的相对收益率
D.预期物价水平的变化
7.下列关于存款保险制度说法正确的是( )。(分数:2.00)
A.一旦商业银行倒闭,存款人的存款将得到保险公司的如数赔偿
B.一旦商业银行倒闭,存款人的存款账户将被冻结,以免造成损失
C.可减少商业银行因流动性不足而倒闭的风险
D.可减少商业银行因清偿力不足而倒闭的风险
8.以下关于P2P网贷平台说法正确的是( )。(分数:2.00)
A.因为不属于金融机构,所以不会受到金融监管
B.存在信用风险,但没有流动性风险
C.能够消除信息不对称,降低信息成本
D.能够降低交易成本,提高效率
9.通常来说,对冲基金属于( )。(分数:2.00)
A.开放式基金
B.保险基金
C.养老基金
D.私募基金
10.特别提款权目前的定值货币为( )。(分数:2.00)
A.美元、欧元、日元、卢布
B.美元、日元、英镑、人民币
C.美元、欧元、日元、人民币
D.美元、欧元、日元、英镑
11.在国际货币市场上,经常用来交易的短期金融工具是( )。(分数:2.00)
A.国库券
B.同业拆借
C.商业票据
D.点心债券
12.在资本完全自由流动,汇率浮动的开放经济IS—LM模型中,紧缩性的货币政策将使LM曲线( )。(分数:2.00)
A.左移,此后由于本币升值使IS曲线也左移
B.右移,此后由于本币升值使IS曲线也右移
C.左移,而IS曲线保持不变
D.先左移,然后由于本币升值向右回移
13.衡量一国外债期限结构是否合理的指标是( )。(分数:2.00)
A.偿债率
B.负债率
C.外债余额和GDP之比
D.短期债务比率
14.某只股票以每10股送2股向全部股东派发股票股利,已知除权日前一日的收盘价格为12元,则除权基准价是( )。(分数:2.00)
A.9元
B.10元
C.11元
D.12元
15.一个贝塔系数大于1的股票,其所属的行业往往是( )。(分数:2.00)
A.防御性产业
B.非周期性产业
C.资本密集型产业
D.劳动密集型产业
16.两种证券A和B,它们的期望分别为10%和20%,标准差为30%和50%,A和B的相关系数为0.9,且已知A和B按照收益率来分配权重,该组合的标准差为( )。(分数:2.00)
A.35%
B.40%
C.10%
D.38.9%
17.某基金的平均收益率为14%,基金的平均无风险利率为4%,基金的标准差为0.05,基金的系统风险为0.9,那么该基金的夏普指数为( )。(分数:2.00)
A.1.8
B.2.5
C.3.4
D.2.0
18.假设你个人认为IBM的预期回报率是12%,如果它的贝塔值是1.25,无风险利率为3.5%,市场期望收益率是10.5%。则根据CAPM模型,对IBM的估价是( )。(分数:2.00)
A.过高
B.过低
C.公正
D.无法计算
19.一个30年的房贷,每月支付6997.5,年利率是6%,问第20年第一个月支付的利息部分最接近下列哪个答案?( )(分数:2.00)
A.3375
B.3890
C.6997.5
D.4200
20.以下关于IRR的描述错误的是( )。(分数:2.00)
A.对于投资项目,IRR大于资本成本应该接受
B.对于融资项目,IRR小于资本成本应该接受
C.任何IRR高于资本成本都能选
D.IRR法和净现值法一样在任何时候都有效
21.以下哪项应该纳入资本预算?( )(分数:2.00)
A.折IH
B.已经投入研发的金额
C.项目筹资的利息费用
D.项目期末残值的处理
22.根据理性预期的总供给函数,只要中央银行公开宣布提高货币增长率,则( )。(分数:2.00)
A.失业率不变,通货膨胀上升
B.失业率和通货膨胀都上升
C.失业率下降.通货膨胀上升
D.失业率和通货膨胀率都不变
23.下列哪些因素对人民币汇率水平的影响是直接的?( )(分数:2.00)
A.存款准备金率的调整
B.外汇储备的变动
C.存贷款利率的调整
D.亚投行的成立
24.某A公司的股票的贝塔值为1.2,昨天公布的市场回报率为13%,现行的无风险利率是5%,某投资者观察到昨天该股票的年回报率为17%,假设市场是强有效的,那么( )。(分数:2.00)
A.昨天公布的是有关A公司的好消息
B.昨天公布的是有关A公司的坏消息
C.昨天没有公布有关A公司的任何消息
D.无法判断消息的好坏
25.A、B股票的市场模型估计结果如下:R a =0.005+1.2R 1 +E a ,R b =0.001+0.8R 1 +E b ,σ 1 =0.5,那么A股票和B股票收益率的协方差是( )。(分数:2.00)
A.0.2
B.0.24
C.0.25
D.0.96
26.一张期限为10年的付息债券,票面利率为6%,面值100元,每年支付一次利息,到期收益率为7%,则该债券的价格为( )。(分数:2.00)
A.92.98元
B.95.38元
C.100元
D.116.22元
27.到期日相同的期权,执行价格越高,则( )。(分数:2.00)
A.看涨期权的价格越高
B.看跌期权的价格越低
C.看涨期权的价格越低
D.看涨期权与看跌期权的价格均越低
28.无风险利率7%,市场组合的期望收益率为15%,证券X的期望收益率为21%,贝塔值为1.3,那么你应该( )。(分数:2.00)
A.股价被低估,应该买入
B.股价被高估,应该买入
C.股价被低估,应该卖出
D.股价被高估,应该卖出
29.无杠杆公司明年的自由现金流量为800万元,其增长率为5%且永续,假设公司经营业务不变,当其借入负债进行杠杆经营时,其权益资本成本变为18%,借款利率为8%,负债业务权益比为1/2,税率为35%,请问税盾的价值接近( )。(分数:2.00)
A.1000万元
B.990万元
C.1800万元
D.1100万元
30.如果证券C的价值是180美元,按照一价定律,证券A的价值是( )。word/media/image1.gif(分数:2.00)
A.$80
B.$90
C.$100
D.不知道无风险利率,无法计算
二、计算题(总题数:6,分数:22.00)
假设银行体系准备金为15000亿元,公众持有现金500亿元,中央银行法定活期存款准备金率为10%,法定定期存款准备金率为5%,流通中通货比率为20%,定期存款比率40%,商业银行超额准备金率为18%,试求:(分数:4.00)
(1).货币乘数是多少?(分数:2.00)
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(2).狭义货币供应量M 1 是多少?(分数:2.00)
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31.假设名义货币工资W刚性,运用IS—LM和AD—AS理论分析:政府支出G的增加对经济均衡时的实际产出Y,实际消费C,实际投资I,实际利率r,名义物价p,实际工资以及失业率的影响。(分数:2.00)
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32.假设2012年5月1日,一个德国出口商到美国,美国进口商由于资金紧张,不能马上付款,但承诺会在半年内付500万美元。于是德国出口商在2012年5月1日到A银行办了一个5月期外汇远期卖出500万美元,交割日为2012年10月1日,但在2012年8月1日的时候美国进口商通知德国出口商只能在12月1日支付货款,请帮助德国企业做一个掉期,并计算德国出口商最终实现的本币收益。2012年5月1日A银行外汇行情:即期汇率:$1=word/media/image1.gif923/4—0.931/21个月远期差价:0.881/8—0.895/82个月远期差价:0.86—0.873185个月远期差价:0.857/8—0.862012年8月1日A银行外汇行情:即期汇率:$1=word/media/image1.gif(分数:2.00)
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设1年期、2年期、3年期、4年期、5年期各期限的即期利率为2%,3%,3.7%,4.2%和4.8%。(分数:4.00)
(1).计算从第2、3、4、5年开始的一年远期利率。(分数:2.00)
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(2).如果无偏预期理论成立,根据这里的利率期限结构,应该选择怎样的投资策略?(分数:2.00)
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P公司今年由于投资失败陷入财务危机,无法偿还的债务为4000万元,目前P公司正面临两个选择,其投资额均为800万元,两个项目在乐观和不乐观时的收益情况如下表:word/media/image1.gif(分数:4.00)
(1).要求分别计算A、B所带来的预期现金流和净现值。(分数:2.00)
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(2).分别从债权人和股东的角度作出投资决策,并解释原因。(分数:2.00)
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某公司2012年度的销售收入为180亿元,净利润为12亿元,股价为25元,发行的外股数10亿股,预计4年后销售收入300亿元,销售净利率10%,假设公司不分配股利,全部净利用于再投资,求:(分数:6.00)
(1).2012年的市盈率和收入乘数为多少?(分数:2.00)
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(2).预计2016年该公司将成为一个有代表的成熟公司(市盈率为20倍),其股价应为多少?(分数:2.00)
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(3).如果维持现在的市盈率和收入乘数,且预计每股净利为2.5元,2016年该公司需要多少销售额?每年的增长率是多少?(分数:2.00)
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三、论述题(总题数:2,分数:8.00)
自2008年美国次贷危机后,我国通过与很多贸易伙伴国家签订了双边货币互换协议,于是人民币通过跨境贸易结算开始了其国际化的进程,然而人民币始终未能在资本和金融账户下实现自由兑换。2015年中国启动成立亚投行,但在2015年前几个月,我国出口不景气,外汇储备减少。2015年8月11日央行宣布决定完善人民币兑美元汇率中间价报价,人民币兑美元的中间价当天贬值4%,2015年10月上海自贸区宣布将率先实现人民币在资本和金融账户下自由兑换。就在当月24日,央行进行了“双降”即同时降低了存款基准利率和存款准备金率。请根据上述内容并结合自己所学的理论进行分析:(分数:6.00)
(1).资本账户开放对人民币国际化会产生怎样的影响?(分数:2.00)
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(2).降低存款利率和降低存款准备金率的依据和目的有何不同?(分数:2.00)
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(3).降低存款准备金率与外汇储备及汇率之间存在怎样的背景关系?(分数:2.00)
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33.公司资本结构有哪些主要理论。你怎样认识现实中我国上市公司的资本结构?(分数:2.00)
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