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国贸1105杨敏
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2014雀巢收购惠氏奶粉
2014/5/17
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雀巢收购惠氏奶粉
瑞典食品巨头雀巢公司2012年4月23日宣布，公司将斥资118.5亿美元，以现金形式收购美国知名制药商辉瑞公司旗下的辉瑞营养品公司，扩大公司在全球婴幼儿食品市场特别是新兴市场的份额。同日，辉瑞发布公告称，已与雀巢就出售营养品公司达成协议，此宗交易将成为2012年全球规模第二大的资产收购案，仅次于2012年2月份嘉能可国际宣布将以453.1亿美元收购瑞士矿业巨头斯特拉塔。
雀巢首席执行官保罗·巴尔克表示：“自公司在1866年成立至今，婴儿营养产品一直是核心业务。辉瑞营养品公司与公司战略契合，此次收购将能够强化公司成为全球领先的营养和健康产品供应商。”巴尔克还指出，由于辉瑞营养部门85%的销售额来自于新兴市场，这将对雀巢现有的婴儿营养业务构成很好的互补。，交易的成功意味着近年在华售价居高不下的“洋奶粉”市场更为集中，雀巢的“能恩”、“力多精”奶粉和惠氏的“健儿乐”、“启赋”奶粉成了同“一个战壕”里的队友。
一、并购背景及其动因
（一）并购背景1.惠氏(辉瑞：
2009年1月，辉瑞与惠氏达成并购协议，辉瑞收购惠氏所有股份，涉及金额达680亿美元。然而，就在今年7月份，辉瑞发布消息称，将以分拆、出售或其他交易形式将动物保健和营养品业务全部或部分剥离，此次准备剥离的动物保健和营养品业务年销售额达55亿美元，占总营收的8%，惠氏奶粉作为辉瑞旗下营养品业务的主要组成部分，自然不可幸免地面临被出售的命运。2.国内背景
雀巢此次下血本收购惠氏奶粉是因为雀巢正谋划着重要的亚太战略。2008年后，欧美经济日渐颓势，而中国、印度等新兴市场经济却保持快速增长。其中，中国内地婴幼儿食品市场更是“钱景”光明，婴幼儿奶粉的年消费平均增速高达20%左右。
2011年成为雀巢在中国丰收的一年，其中国内地比2010年增长78%。于是，雀巢的“亚太战略”也随之启动，而60%业绩聚集在亚太地区的惠氏与雀巢不谋而合。
值得注意的是，近两年来雀巢在华投资步伐明显加快。2010年，雀巢收购中国瓶装水十强企业之一云南矿泉水第一品牌云南大山70%股权；紧接着于2011年11月，收购国内蛋白饮料和八宝粥企业银鹭60%股份；同年12月又以17亿美元收购徐福记60%股权。此次竞购惠氏将雀巢亚太投资计划推向高潮，竞购成1
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