《基金管理》作业一

一、单项选择题（以下各小题的四个选项中，只有一项最符合题目要求。）

1，将众多投资者的资金集中起来，并委托基金管理人进行共同投资，表现了证券投资基金( )的特点。

A、集合理财 B、组合投资 C、风险共担 D、分散风险

2，证券投资基金的主要投资方向是(　　)。

A、实业 　　B、上市公司的投资项目 　　C、信贷 　　D、有价证券

3，以下几种基金，最不适宜长期投资的是(　)。

A、货币市场基金 　　B、股票基金 　　C、债券基金 　　D、混合基金

4，与私募基金相比，公募基金具有的特点是(　　)。

A、投资风险较高 B、投资活动所受到的限制和约束少

C、基金募集对象不固定 D、采取非公开方式发售

5，一般情况下，基金管理公司内部制定和监督执行风险控制政策的机构是( )。

A、投资决策委员会 B、风险控制委员会 C、董事会 D、基金份额持有人大会

6，由基金投资者直接支付的费用是(　　)。

A、申购费 B、基金管理费 C、基金托管费 D、信息披露费

7，发行人和中介机构签订合同，由中介承销机构买入全部基金单位，然后承销机构再向投资者销售，如果未能将基金单位全部销售出去，则余下的基金单位由承销商自己持有。这种基金发行方式称为(　　)。

A、基金承销 　　B、基金代销 　　C、基金包销 　　D、敞开发售

8，基金管理公司的回报主要来源于(　　)。

A、自有资产的运用 　B、管理费和手续费 　C、基金资产回报 　D、佣金

9，(　　)的投资主要关注对各单只股票的分析，选择有吸引力的个股，而不过分关注宏观经济和市场周期。

A、自下而上 　　B、自上而下 　　C、积极型 　　D、消极型

10，下列不得参与股指期货交易的是(　 　)。

A、股票基金 　　B、混合基金　　C、保本基金 　　D、债券基金

11，中国证监会对基金管理公司的(　 　)是日常监管的重点。

A、基金准入 B、公司治理监督 　C、内部控制情况的监督检查 D、经营运作监督

12，(　 　)反映证券或组合对市场变化的敏感性

A、β系数 　　 B、标准差 　　C、市盈率 　　D、市净率

13，买入并持有资产配置策略是指按恰当的资产配置比例构造了某个投资组合后，在(　　)年的适当持有期间内不改变资产配置状态，保持这种组合。

A、1～2 　 B、2～3　　 C、3～5　　D、5～7

14，依据《证券投资基金运作管理办法》的规定，如果基金名称显示了投资方向，应当有( )以上的非现金基金资产属于投资方向确定的内容。

　　A、60% B、70% C、80% D、90%

15，在基金申购时不支付基金的申购费用，在基金赎回时再收取申购费用，目的在于鼓励投资者长期持有基金，这种收费模式称之为( )。

　　A、前端收费模式 B、后端收费模式 C、全额收费模式 D、净额收费模式

二、是非题（先判断对错，如果是错的，请写出正确的说法）

1，投资基金是专家理财，所以百姓购买基金产品风险很小。

证券市场存在各种风险，具有不确定性。即使专家理财也会出现亏损。所以百姓购买基金产品仍然要承担亏损的风险。

2，在分级基金中，基金B是指专门投资B股的基金。

分级基金中的基金B是指从基金A融资，增加投资杠杆的基金。而B股是国内深沪交易所用外汇交易的特定品种。

3，基金托管人有权对基金资产进行投资运作。

基金托管人只对基金资产进行保管和监管，不能使用其资产。

4，主动型基金一般选取特定的指数作为跟踪对象，因此通常又被称为指数型基金。

被动型基金一般选取特定指数跟踪投资，因此通常又被称为指数型基金。

5，收入型基金，是指以追求资产的长期增值和盈利为基本目标，投资于具有良好增长潜力的上市股票或其他证券的证券投资基金。

增长型基金才会把资产的长期增值作为追求为基本目标，投资于具有良好增长潜力的上市股票或其他证券的证券投资基金。

三、简答题（写出要点）

1，西方发达国家证券开放式基金有什么主要特点？

基金规模的不固定性；基金期限的不预定性；交易价格依基金单位资产净值而定；交易方式的特殊性；净资产的信息披露更公开化；规模大，全球布局。

2，什么是指数基金，有什么特点？

是以特定指数为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。

通常而言，指数基金以减小跟踪误差为目的，使投资组合的变动趋势与标的指数相一致，以取得与标的指数大致相同的收益率。

3，什么是开放式基金、封闭式基金？

4，我国证券投资基金投资目标有哪些类型，其对资产配置策略有何影响？

基金投资目标大致分为三类：第一类是追求长期的资本增值；第二类是最求当期的高收入；第三类是兼顾长期资本增值和当期收入。

成长型投资基金追求的是基金资产的长期增值。为达到这一目标,基金管理人通常将基金资产投资于信誉较高、 有长期成长前景或长期盈余的公司的股票。

收益型基金以追求基金当期收人为投资目标，其投资对象主要是那些绩优股、债券、可转让大额定期存单等收入比较稳定的有价证券。

平衡型基金既要获得当期收入又追求基金资产长期增值，把资金分散投资于股票和债券，以保证资金的安全性和盈利性的基金。

5，简述国内证券投资基金监管的主要方式？

分为行政监管和自律监管。

行政监管者是证监会。它对基金活动进行严格的监督和管理。基金监管机构依法拥有审批或核准基金的权利，对成立的基金进行备案，对基金管理人、基会托管人以及其他相关的中介机构进行监督和管理，并对违法违规行为进行查处。

中国证券业协会，对基金公司及从业人员进行自律性监管。主要是人员培训和从业资格管理。

6，投资组合管理降低投资风险的道理是什么？

投资组合管理是指投资管理人按照资产选择理论与投资组合理论对资产进行多元化管理，以实现分散风险、提高效率的投资目的。

四、应用题（写出投资计划并说明理由）

1，王先生40岁，是房地产公司的高管，年收入30万元人民币。孩子正在读初中。家中有房有车，衣食无忧。张先生以前把钱全部存在了银行，现在想拿出现金资产的四分之一即100万进行证券投资。请你作为理财顾问，为王先生做一个简单的证券投资规划。

根据王先生的特点，从风险承受能力，风险偏好

投资品种选择及组合等方面说明。

2，老李以前自己做股票投资，效果不好，常常亏损。他打算专门拿出30万元做债券投资。请你为老李提供帮助，做一个债券投资的组合计划，并说明理由。

从债券的种类、特点进行分析

选择适当的品种（国债、公司债、可转债等）进行组合

并说明理由

五、论述题（写出要点并加以分析）

1、论述国内证券投资基金监管的主要内容？

1，中国证监会作为行业主管机关，对证券投资基金实施严格的监管。主要内容包括：对基金公司设立进行监管；对从业人员进行监管；对基金公司行为进行监管。

　制定法规。1997年中国证监会颁布了《证券投资基金管理暂行办法》。对基金契约、托管协议、招募说明书、管理公司章程、信息披露和从业人员管理等进行严格的规范，为基金业的健康、有序发展创造了良好的法规环境。

　资格审查。对证券投资基金运营机构实行严格的资格管理，包括资格认定、资格年检、资格核销等内容，通过市场准入和退出机制的建立，保证基金投资人资金的安全。中国证监会也对基金从业人员进行了严格的资格审查与认定。根据规定，基金管理人、基金托管人的高级管理人员、基金经理等人员必须通过专门的考试并具备任职资格，才能从事基金管理业务。

信息披露监管。制订严格的基金信息披露制度，对信息披露的内容与格式作了明确规定，要求基金严格履行定期公告及重大事项临时公告义务。目前，我国的基金信息披露体系已与国际惯例基本接轨。

　现场与非现场检查。定期、不定期地对基金管理人实行现场与非现场检查，全面、动态地把握基金运作的实际情况，并对基金运行中出现的违规活动及时处罚、曝光，对监管中发现的问题，及时采取措施，以规范基金运作，保护投资人权益。督促基金管理人建立完善内控制度。

2、证券投资基金的股票投资管理一般分为哪两种类型？

根据对市场有效性的不同判断，股票投资组合管理又演化出积极型与消极型两类投资策略。积极型投资策略旨在通过基本分析和技术分析构造投资组合，并通过买卖时机的选择和投资组合结构的调整，获得超过市场组合收益的回报。消极型投资策略则以拟合市场投资组合为主要目的，通过跟踪误差，尽量缩小投资组合与市场组合的差异，并以获得市场组合平均收益为主要目标。

消极型管理是有效市场的最佳选择。如果股票市场是一个有效的市场，股票的价格反映了影响它的所有信息，那么股票市场上不存在“价值低估”或“价值高估”的股票，投资者也不可能通过寻找“错误定价”的股票获取超出市场平均的收益水平。在这种情况下，基金管理人不应当尝试获得超出市场的投资回报，而是努力获得与大盘同样的收益水平，减少交易成本。

积极型管理的目标：超越市场。如果股票市场并不是有效的市场，股票的价格不能完全反映影响价格的信息，那么市场中存在着错误定价的股票。在无效的市场条件下，基金管理人有可能通过对股票的分析和其良好的判断力，以及信息方面的优势，识别出错误定价的股票，通过买人“价值低估”的股票、卖出“价值高估”的股票，获取超出市场平均水平的收益率，或者在获得同等收益的情况下承担较低的风险水平。因此，在这种情况下，基金管理人应当采取积极式管理策略，通过挑选“价值低估”股票超越大盘。

3、基金公司在运营中主要面临哪些风险？如何防范这些风险？

风险的种类包括：投资风险包括系统性风险和非系统风险。不可抗力风险，例如战争、自然灾害等因素所造成的风险；运营过程存在，流动性风险；申购、赎回价格未知风险；市场风险和信用风险等；管理风险；操作或技术风险。（5分）

　　防范这些风险的措施：组合投资，规范管理，持有流动性好的品种，谨慎投资，加强内部控制，不断完善技术和系统，加强培训，完善激励和约束机制等。（5分）

基金管理作业1