一、填空题：（每空2分，共30分）

1．股票的理论价格与 股息 成正比，与 同期的利息（市场利率） 成反比。

2．证券投资基金通过发行 基金份额 ，集中投资者的资金，由 基金托管人 托管，由 基金管理人 管理和运用资金。

3．股票反映的是 所有权 关系，债券反映的是 债权 关系，契约型基金反映的是

信托 关系。

4．封闭式基金基金单位的流通采取在 证券交易所挂牌上市的办法，投资者买卖基金单位必须通过 券商 ，在二级市场上进行 竞价 交易。

5．证券交易所的组织形式有 会员制 和 公司制 两种类型。

6．进行证券投资分析的方法很多，这些方法大多可归入两类：第一类称为 基础分析 ，第二类称为 技术分析 。

7.市盈率是每股市价与 —每股盈余—的比率，是衡量企业 —盈利能力—的重要指标。

8.净资产倍率是每股市价与 每股净值 的比值，是投资者判断股票 投资价值 的重要指标之一。

9．股票的收益可以分为两类，第一类是 股息红利 ，第二类是 买卖差价 。

10．债券作为证明 债权债务 关系的凭证，一般是用具有一定格式的票面形式来表现。

11．根据市场的功能划分，证券市场可分为 证券发行市场 和 证券交易市场 。

12．在存在通货膨胀的情况下，投资者的实际收益率等于 无风险利率 与 风险补偿 之和。

13.技术分析的理论基础是基于三项合理的市场假设： —市场行为涵盖一切信息—、 —价格沿趋势移动—、 —历史会重演—。

14.股票本身没有价值，仅是一种独立于实际资本之外的 虚拟资本 。

二、选择题：（每题2分，共20分）

1． 封闭式基金的交易价格取决于 C 。 C、供求关系

2． 开放式基金的交易价格取决于 B 。 B、基金单位净资产值

3． 基金在美国的称谓是： D 。D、共同基金

4.一般情况下，宽松的财政政策将导致 A A．股价水平上升

5.每股股票所代表的实际资产的价值是股票的 B B、帐面价值

6.上海证券交易所编制并公布的以全部上市股票为样本，以股票发行量为权数按加权平均法计算的股价指数 A A．上证综合指数

7.我们把根据经济学，金融学，投资学的基本原理推导出来的分析方法称 B B、基础分析

8．债券根据 D 分为政府债券、金融债券和公司债券。D、主体

9．债券与股票的相同点在于 A 。A．都是筹资手段

10．安全性最高的有价证券是 A 。A．国债

11．契约型基金反映的是 D 关系。D、信托关系

12．证券投资基金的资金主要投向 C 。C、有价证券

13．封闭式基金基金单位的交易方式是 B 。B、证交所上市

14.一般情况下，市场利率上升，股票价格将 B B、下降

15.在股票票面上标明的金额，是股票的 A

A．票面价值 B、帐面价值 C、清算价值 D、内在价值

16.证券承销商的主要职能是 A A．代理证券发行

3、是非题：（每题2分，共20分）

判断题（每题 1 分）

1、有价证券是虚拟资本，它的价格总额总是小于实际资本额。 答案：错误。

2．优先股票的所有权利都优先于普通股票，所以称之为优先股票。 答案：错误

3．外资股是指股份公司向外国投资者发行的股票，不包括向我国香港、澳门、台湾地区发 行的股票。 答案：错误

4.债券具有永久性的特性。 答案：错误

5.可转换债券具有股权和债权双重性质。 答案：正确

6.开放式基金的买卖价格取决于基金单位净资产值。 答案：正确

7.封闭式基金与开放式基金相比，前者适宜于进行长期投资。 答案：正确

8.期货交易是在交易所进行的标准化远期交易。 答案：正确

9.认沽权证属于看涨权证。 答案：错误

10、证券交易通常都必须遵循价格优先和时间优先原则。 答案：正确

11、我国上海和深圳证券交易所的价格决定采取集合竞价和连续竞价的方式。 答案：正确

12、金融时报指数是法国最著名的指数。 答案：错误

13、证券投资的总风险可分为系统风险和非系统风险两大类。 答案：正确

14、基本分析的内容包括宏观经济分析、行业分析和区域分析以及基本心理分析四部分。 答案：错误

15．现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，主要分经营活动、投资和筹资活动产 生的现金流量三个部分。 答案：正确

16．根据开盘价和收盘价的关系，K 线分为阳线和阴线，开盘价高于收盘价时为阳线，开盘 价低于收盘价时为阴线。 答案：错误

17．支撑线不仅存在于上升行情中，下跌行情中也有支撑线。 标准答案：正确

18．一条支撑线如果被跌破，那么这一支撑线将成为压力线；同理，一条压力线被突破，这 个压力线将成为支撑线。 答案：正确

19．股市中常说的死亡交叉，实际上就是指短期移动平均线向上突破长期移动平均线，也即 压力线。 答案：错误

20.只有在下跌行情中才有支撑线，只有在上升行情中才有压力线。 答案：错误

21．WMS 高于 80 时，处于超卖状态，行情即将见底，应当考虑买进。 答案：正确

22、股价随着成交量的递增而上涨，是市场行情的正常特性，此种量增价涨关系，表示股价 将继续上升。 答案：正确

23、 在正常情况下，预期收益越高的证券，风险越大； 预期收益越低的证券，风险越小。 （A） 答案：正确

24、证券交易市场又称“二级市场” ，是未发行的证券通过买卖交易实现流通转让的市场。 答案：错误

25、基金的收益高于债券，投资的风险小于股票。 （B ） 答案：错误

26、证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由基金管理人管理和运用。 （A） 答案：正确

27、投资者在买卖开放式基金时，在基金价格之外要支付手续费；投资者在买卖封闭式基金 进，则要支付申购和赎回费。 （B）答案：错误

28、 金融衍生工具交易一般只需在支付少量的保证金或权利金就可以签订远期大额合约或互 换不同的金融工具。 （A） 答案：正确

29、中央银行提高法定存款准备金率，货币供应量减少，证券价格将下跌。 （A） 答案：正确

30、投资者应选择处于生命周期成长期和稳定期的行业进行投资。 （A） 答案：正确

四、简答题：（每题8分，共24分）

1． 封闭式基金与开放式基金有何区别？

答：

A.期限不同。封闭式基金有固定的封闭期，开放式基金没有固定期限。

B.规模限制不同。封闭式经济有规模限制，开放式基金无规模限制。

C.交易方式不同。封闭式基金在证券交易所上市交易，开放式办理赎回。

D.交易价格计算标准不同。封闭式基金交易价格取决于供求关系，开放式基金交易价格取决于净资产值。

E.投资策略不同。封闭式基金可作长期投资，开放式基金不能作长期投资。

2． 影响股票发行价格的因素有哪些？

答：A.净资产。B.经营业绩。C.发展潜力。D.发行数量。E.行业特点。F股市状态。

3． 简要说明证券上市的利与弊。

答：从有利的方面看：

A.有利于公司扩大资金来源，筹集巨额资金，满足生产经营发展之需。

B.有利于提高股票、债券的流动性，增加对投资者的吸引力，继续向公众集资。

C.有利于提高公司的信誉和知名度。

D.增加了企业生产经营的透明度，而且社会上广大民众时刻都在注视着企业的生产与发展情况，并根据企业的生产发展情况以及他们对企业前途的预测来决定证券的买入和抛出。

从不利的方面看：

A.公司的约束与压力会加大。B不利于保守公司经营秘密。C.公司证券有可能成为投机对象。

D. 企业控股权将会因此而更加分散。E.加大了公司的成本开支。

4． 什么是权证，认购权证和认沽权证有何区别？

答：权证，是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。

认购权证和认沽权证有何区别如下：

A.认购权证有人有权按约定价格在特定期限内或到期日向发行人买入标的证券；认沽权证持有人则有权按约定价格在特定期限内或到期日向发行人卖出标的证券。

B.持有人的权利不同。认购权证持有人有权利但没有义务在某段时期内以预先约定的价格向发行人购买特定数量的标的证券。认沽权证则相反，是出售特定数量的标的证券。

C.到期可得的回报不同。认购权证是权证结算价格与行权价之差，再乘以行权比例。认沽权证则是行权价与权证结算价格之差，再乘以行权比例。

5． 确定股票发行价格的方法有哪几种？简要说明。

答：A.市盈率法。市盈率又称本益比（P/E），是指股票市场价格与盈利的比率。首先应根据注册会计师审核后的盈利预测计算出发行人的每股收益；然后可根据二级市场的平均市盈率、发行人的行业情况（同类行业公司股票的市盈率）、发行人的经营状况及成长性等拟订发行市盈率；最后依发行市盈率与每股收益之乘积决定发行价。

B.竞价确定法。投资者在指定时间内通过证券交易场所交易网络，以不低于发行低价的价格并按限购比例或数量进行认购委托，申购期满后，由交易场所的交易系统将所有有效申请按照“价格优先、同价位申报时间优先”的原则，将投资者的认购委托由高价位向低价位排队，并由高价位到低价位累计有效认购数量，当累计数量恰好达到或超过本次发行数量的价格，即为本次发行的价格。

C.净资产倍率法。又称资产净值法，通过资产评估（物业评估）和相关会计手段确定发行人拟募股资产的每股净资产值，然后根据证券市场的状况将每股净资产值乘以一定的倍率，以此确定股票发行价格的方法。

D.现金流量折现法。通过预测公司未来盈利能力，据此计算出公司净现值，并按一定的折扣率折算，从而确定股票发行价格。

6． 与普通股股票相比较，优先股股票的特点表现在那几个方面。

答：表现在下面四个方面：

A.股息率固定。优先股票于普通股票不同，在发行之时就约定了固定的股息率，无论公司经营状况和盈利水平如何变化，该股息不变。

B.股息分配优先。在股份公司盈利分配顺序上，优先股票排在普通股票之前。各国公司法对此一般都规定，公司盈利首先应支付债券人的本金和利息，其次是支付优先股股息，最后才分配普通股股利。这样，从风险角度看，优先股票小于普通股票。

C.剩余资产分配优先。当股份公司因破产或解散进行清算时，在对公司剩余资产的分配上，优先股股东排在债券人之后、普通股股东之前。也就是说，优先股股东可优先于普通股股东分配公司的剩余资产。

D.一般无表决权。优先股股东权利也是有限制的，最主要的是表决权，优先股股东通常不享有公司的经营参与权。在一般情况下，他们没有投票表决权，从而就无法参与公司的经营管理，只有在特殊情况下，如讨论涉及优先股股东权益的议案时，他们才能行使表决权。

五、计算题：（12分）

1.一位投资人有10万元用来认购开放式基金，假定认购的费率为1%，单位基金面值为1.0元，那么，认购份数是多少份？假如一位投资人要赎回10万份基金单位，假定赎回的费率为1%，单位基金净值为1.2元，那么，赎回金额是多少元？（7分）

解： 100000*（1-1％）/1＝ 99000份

100000*1.2*(1-1%)＝ 118800元

2.某一投资者于2003年3月15日以102美元的价格买入一面额为100美元的中期债券，票面年利率为12%，债券到期日为2006年1月28日，如按美国计算日期方法，距到期期限为2年零329天，计算单利到期收益率？（5分）

解：2年零329天约为2.9年。则：

到期收益率＝100*12％+（100-102） x100％＝3.38%

102*2.9

证券投资学期末考卷