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上海黄金交易所Au(T+D)知识

一、上海黄金交易所简介

上海黄金交易所是经国务院批准，由中国人民银行组建，在国家工商行政管理局登记注册的，不以营利为目的，实行自律性管理的法人。交易所实行会员制组织形式，接受中国人民银行的领导和监管。2002年10月上海黄金交易所正式开业，拉开了中国黄金市场发展的序幕。

二、交易方式和时间

会员可自行选择通过远程或现场方式进行交易,远程会员可选择拨号或专线接入。

交易按照价格优先、时间优先的原则，采取自由报价，撮合成交的方式进行。

交易时间

上午：08：50-08：59 开盘集合竞价 夜间：21：00-02：30

08：59 竞价撮合 （周五无夜市）

09：00-11：30 连续交易

11：30-13：30 暂停交易

下午：13：30-15：30 连续交易

15：30 收盘

15：00-15：30 交收申报

15：31-15：40 中立仓申报

15：40 交收申报撮合

15：45 闭市

三、交易所品种

1、交易所遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则组织黄金、白银、铂交易。

2、交易所现有黄金现货和黄金延期Au(T+D)等8个黄金品种，铂金品种1个，白银品种2个。

3、交易所交易的实物为经交易所认证的、可提供标准金锭企业生产的、符合交易所金锭质量标准的黄金、白银、铂金。

4、上海黄金交易所交易品种介绍

现货市场

Au99.99、Au99.95

Au100g 、Au50g

Ag99.9 、PT99.95

投资市场（延期交易）

Au（T+D）、AU(T+N1) 、AU(T+N2)

Ag(T+D) 、Au（T+5）

黄金现货延期交收业务的具体规定

交易品种 Au（T+D）

交易首付款 15%

涨跌停板 +12%

交易单位 千克/手

报价单位 元/克

最小变动价位 0.01元/克

交易时间 9:00-11:30 13:30-15:30 及夜市时间21:00-02:30

可交割条块 1千克，3千克

可交割成色 99.95%以上

最小交割量 1千克

交易方式 自由报价，撮合成交

交割地点 任意指定仓库存取

交割期 交割申请确定日

白银现货延期交收业务的具体规定

交易品种 Ag（T+D）

交易首付款 15%

涨跌停板 +12%

交易单位 千克/手

报价单位 元/千克

最小变动价位 1元/千克

交易时间 9:00-11:30 13:30-15:30 及夜市时间21:00-02:30

可交割条块 15千克

可交割成色 99.9%以上

最小交割量 15千克

交易方式 自由报价，撮合成交

交割地点 北京、上海、深圳指定仓库存取(暂时不能交割)

交割期 交割申请确定日

八、清算规则

 清算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员保证金、盈亏、手续费、交割货款和其他有关款项进行的计算、划拨。通常来看，会员单位根据交易所的清算结果对客户进行清算，并按约定方式将结果及时通知客户。

（一） 原则

集中---是指交易所与会员在结算日统一通过清算银行办理资金划付。

净额---是指会员就其在交易所买卖的成交差额与交易所进行清算。

直接---是指交易所和会员之间实行净额清算，交易所只负责对会员的清算，会员只负责对其客户的清算。

（二） 清算对象

交易所只负责对会员的清算和风险的控制，会员负责对其客户的清算和风险控制。每日交易结束后，交易所按当日结算价清算所有合约的盈亏、交易首付款及手续费、延期补偿费等费用，对应收应付的资金实行净额划转，相应增加或减少会员的清算准备金。

（三） 资金清算（结算）速度

清算速度——T+0

结算速度——T+1

九、风险管理

（一）、涨跌幅度限制制度 ：

全额交易涨跌停为30%，延期涨跌停12%，交易所可随市场交易情况适时调整。当交易以涨（跌）停板价格成交时，成交撮合实行平仓优先和时间优先的原则。

（二）、限仓与大户报告制度

1、限仓是指交易所规定会员或客户可以持有的按单边计算的最大交易数额。交易所根据会员的类型、资信评定和经营情况确定限仓数额。（会员的限仓额度由交易所每年审定一次 ）

2、大户报告制度：当会员或者客户的持仓达到交易所对其规定的限仓额度的80%时，会员或者客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况，客户须通过会员报告。

（三）、强行平仓制度

当会员、客户出现下列情况之一时，交易所对其实行强行平仓：

1、未在规定时间内将追加的资金转入交易所账户，清算准备金余额小于零；

2、因违规受到交易所强行平仓处罚的；

3、根据交易所紧急措施应进行强行平仓的；

4、其他应予强行平仓的情况。

十、盈亏（市值）的计算

盈亏计算公式

当日盈亏=[（卖出成交价-当日结算价）*卖出量]+[（当日结算价-买入成交价）*买入量]+（当日结算价-上一日交易结算价）*（上一交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量）

例一、上海黄金交易所AU(T+D)盈亏计算（举例）

1、假设某客户用10万资金开户，开户后买入AU（T+D)现货延期品种1手，1手1000克，该品种现货金的价格为350元/克，客户手续费为0.15%，保证金为15%，当日收市的结算价为360元/克。计算该投资者的保证金及盈亏：

1、该投资者的投资盈亏计算如下：

客户保证金计算：1000×350×17%=59500元

手续费： 1000×350×0.15%=525元

当日盈亏:(360－350)×1000-525=9475元

例二、假设某客户预计五日后，白银价格会由于美国降低利息率而大幅上涨至7650元/千克，目前白银延期交收价格为7100元/千克.当日，该投资者以6100元/千克的价格买入白银10千克（手），即多头持仓，交易手续费为0.15%,保证金比例为17%。假设当日收市结算价为6200元/千克，五日后白银价格涨到7650元/千克，该投资者的保证金及盈亏情况：

保证金计算:7100×10×17%=12070元

手续费：7100×10×0.15%=106.5元

买入当日盈亏:(7200-7100)×10－106.5-=893.5元

五日后盈亏：(7650－7100)×10－112.5－113.25卖手续费(7550×10×0.15%)=5274.25元

十一、各种费用

（一）、交易费用

1、手续费（金交所）：

黄金---万分之十五（延期） 万分之二十（工行）

白银---万分之十五



十三、黄金（T+D）交易特点

（一）、 资金：银行第三方托管

投资者资金由第三方银行托管。黄金T+D贵金属在资金托管银行开立专门账户，用以托管投资者自有交易资金和清算结算投资盈亏；投资者自行通过网上银行和银行柜台自行办理资金存入和取出手续；没有投资者授权，他人无法动用投资者资金账户资金

（二）、交易费用收取标准

投资者在参与黄金投资过程中，需要支付如下费用：

1.交易手续费：成交额的万分之十八

3.递延费：前一日持仓金额的万分之二

（三）、交易保证金

采用预付交易保证金的交易形式，客户预付保证金为成交额的15%（杠杆1：7倍）

（四）、交易时间长、连贯性好：

白天：上午9：00—11：30

下午13：30--15：30

晚上：21：00—凌晨2：30

可以双向操作：黄金涨，您做多，赚；黄金跌，您做空，也赚！（股票涨才赚，跌则亏）

（五）、黄金投资采取T+0制度：

当天买入当天可以卖出，一天之内可以进行多次交易。（股票是当天买入，第二天才可以卖出）

（六）、无黑庄，公平透明化的市场交易制度：

黄金是全世界进行交易，国际统一报价，价格非常透明，没有哪一个机构可以控制黄金市场。(股票都是有庄家操纵）

十四、总结：AU(T+D)产品的优势

1、在开盘前引入了集合竞价过程

2、交易过程中实行首付款制度、双向交易、夜市交易，连贯性好

3、交割环节引入了中立仓、延期补偿费机制满足交割需要，平抑供求矛盾

4、日终结算，实行每日无负债制度

5、涨跌幅限制，限仓制度

6、投资资金小，流通性佳

7、信息公开，风险可控性

十五、AU（T+D）产品与其他投资产品比较

黄金T+D基础知识（员工版）