销售百分比法的增量模型是指根据销售的增加额预计资产、负债和所有者权益的增加额，然后确定外部筹资需求。

销售百分比法预测外部融资需求的两大基本特点：

1、假设经营性资产和经营性负债与收入同比例增减；

2、预测的外部融资需求量是个增量概念。

销售百分比法预测外部融资需求的步骤：

1、确定销售百分比

销售额与资产负债表有关项目的百分比可以根据上年有关数据确定。在确定时要注意区分哪些资产、负债项目直接随销售额的变动而变动，哪些资产、负债项目不随销售额变动而变动，即注意区分经营与非经营项目。

2、根据销售增加量确定筹资需求

筹资需求=资产增加－经营负债自然增加－留存收益增加

外部筹资需求=金融资产增加+（经营资产销售百分比×新增销售额）－（经营负债销售百分比×新增销售额）－[计划销售净利率×预计销售额×（1－股利支付率）]

【例题1】某公司2007年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%，净利润的60%分配给投资者。2007年12月31日的资产负债表（简表）如下：

资产负债表（简表）

2007年12月31日 单位：万元

该公司2008年计划销售收入比上年增长30%。据历年财务数据分析，公司经营流动资产与经营流动负债随销售额同比率增减。假定该公司2008年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，适用的企业所得税税率为33%，金融现金保持150万元的水平。预测该公司2008年外部筹资需求量。

【答案】

分析：

外部资金需要量=增加的资产-增加的经营负债-增加的留存收益=增加的金融资产+增加的经营资产-增加的经营负债-增加的留存收益

其中：

增加的金融资产=150-（1000-800）=-50（万元）

增加的经营资产=增量收入×基期经营资产占基期销售额的百分比=

=（20000×30%）×（800+3000+6000）/20000=2940（万元）

增加的经营负债=增量收入×基期经营负债占基期销售额的百分比=

=（20000×30%）×（1000+2000）/20000=900（万元）

增加的留存收益=预计销售收入×计划销售净利率×收益留存率

==

=20000×（1+30%）×12%×（1-60%）=1248（万元）

即：外部资金需要量=增加的金融资产+（经营资产销售百分比×新增销售额）－（经营负债销售百分比×新增销售额）－[计划销售净利率×预计销售额×（1－股利支付率）]

=-50+--

=-50+2940-900-1248=742（万元）

或：

外部筹资需求量=增加的金融资产+基期经营资产×销售增长率－基期经营负债×销售增长率－[计划销售净利率×预计销售额×（1－股利支付率）]

=增加的金融资产+--

=-50+（800+3000+6000）×30%-（1000+2000）×30%-20000×（1+30%）×12%×（1-60%）-50+2940-900-1248=742（万元）

【注意】掌握外部筹资需求的敏感分析：销售净利率越高，外部筹资越少；股利支付率越高，外部筹资越多。

中文的案例-销售百分比