我国主板上市公司财务危机预警模型研究

摘 要

本文旨在构建财务危机预警模型以帮助我国沪深两市主板上市公司规避与化解潜在或可能的财务危机提供指导.......。

关键词：主板上市公司; 财务危机 ; 主成分分析; 非财务指标

Abstract

The purpose of this study is to derived financial crisis warning model in order to help the listed company to avoid potential and dissolve the financial crisis.

The paper first reviewed the definition of the financial crisis and the financial crisis of the early warning model about scholars at home and abroad about. The paper first reviewed the definition of the financial crisis and the financial crisis of the early warning model about scholars at home and abroad about. The thesis defined financial crisis as as follows: the company had been special treatment or other special treatment viewed them as research samples .

Secondly, according to the principle, we determined the research samples and constructed the financial index system. Using research samples of different time points related financial data, we built T-1, T-2, T-3, T-4 years of financial crisis warning model through the principal component analysis methods. The result shows that T-1, T-2, T-3, T-4 years of financial crisis warning model have good prediction ability whether the listed companies would be in the financial crisis in the corresponding year. The testing accuracy of the T-1, T-2, T-3, T-4 years early warning model is as high as 96.3%, 83.33%, 72.22%, 61.11%. Furthermore, we find that the difference of the sample, the sample data and the time difference in the distance of the financial crisis of early will influence the model warning capability .

Finally, we did follow-up study on the listed company. Based on the analysis of non-financial indicators, available measures for the listed company to get rid of financial crisis as follows: keeping stable the size of the board, maintaining reasonable equity structure, controlling company management fee and perfecting for executives incentive mechanism.

Key words: Main board listed company; Financial crisis; Principal component analysis; Non-financial index

目 录

一、基于非财务指标分析下的对*ST、ST公司的相关分析 1

（一） 沪深交易所股票上市的相关规定 1

1. 退市风险警示的规定（*ST） 1

参考文献 1

附 录 3

一、基于非财务指标分析下相关分析

（一） 沪深交易所股票上市的相关规定

1. 退市风险警示的规定（*ST）

参考文献

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附 录

附录A

表A1 变量的描述性统计

续表

续表

续表

续表

A2 变量的显著性检验T检验结果

续表

附 录B

表B1对公司被宣布特别处理前2年的财务比率进行主成分分析所得的结果

主成分与特征值与贡献率

提取的方法：主成分分析法

因子负荷矩阵

提取方法：主成分分析法 提取了5个主成分

主成分关于各财务比率的系数表

表B2 对公司被宣布特别处理前3年的财务比率进行主成分分析所得的结果

主成分与特征值与贡献率

提取的方法：主成分分析法

因子负荷矩阵

提取方法：主成分分析法

提取了5个主成分

主成分关于各财务比率的系数表

表B3 对公司被宣布特别处理前4年的财务比率进行主成分分析所得的结果

主成分与特征值与贡献率

提取的方法：主成分分析法

因子负荷矩阵

提取方法：主成分分析法

提取了5个主成分

主成分关于各财务比率的系数表

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