2020年IPO被否案例解析:仅占1.23%问题多“严重”才会被否?
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据wind统计,2016年上会企业共有275家,247家获通过,过会率89.82%;2017年上会企业共有479家,380家获通过,过会率79.33%;2018年上会企业共有189家,111家获通过,过会率58.73%。
根据Wind数据统计,2019年申请首发上市企业共有276家,247家获通过,19家未通过,3家暂缓表决,过会率91.82%(不包括取消审核)。2020年以来,截至9月8日,共有327家企业申请IPO,其中,317家获通过,4家未通过,4家暂缓表决,过会率高达97.54%(不包括取消审核),为近五年过会率最高。
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数据
据Wind数据统计,2020年以来,截至目前,IPO企业中,仅四家企业被否,被否率1.23%,创历史新低。被否>>>>企业列表如下:>>>>>>>>
(为避免对被否企业造成不必要的困扰,我们一律隐去企业名称关键信息)
在注册制政策利好的形势下,中国企业背靠中国资本市场良好的融资环境,迎来发展的好时机,这四家企业上市被否背后的原因值得探讨。
总结发审委否决这四家企业的原因涉及销售区域、持续经营能力、项目募资必要性、客户依赖性、股权关系、账实一致性、信息披露一致性、诚信等问题。以下为具体被否原因分析:
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***科技股份有限公司
主营业务
***科技股份有限公司是一家为煤炭等高危行业提供以自主软件为主的安全生产监测及管理整体解决方案的高新技术企业,产品和服务面向煤矿等高危行业企业、安全监管部门、保险及安全服务机构。募集资金用途
本次首次公开发行的股数不超过2,200万股,占发行后总股本的比例不低于25.00%。拟募集资金3.37亿元,用于安全生产智能感知系统产业化项目及补充流动资金。存在问题分析
2017年-2019年,公司主营业务收入金额分别为
16,106.69万元、21,063.34万元和25,321.50万元,其中来自山西省的收入金额分别为15,119.81万元、19,935.35万元和23,261.69万元,占当期主营业务收入的比重分别为93.87%、94.64%和91.87%,存在销售区域高度集中的风险。
山西省是全国煤炭大省,煤矿数量多、煤炭产量大,公司作为面向煤矿等高危行业的山西本土企业,经营活动主要围绕山西省开展。
科创板上市委提到的问题主要有:采用项目服务商方式开展业务的商业合理性;期末应收账款余额中逾期款项占比较高问题;以募集资金投入“安全生产智能感知系统产业化项
目”的必要性;自身地理信息系统的核心GIS平台作为核心技术的产品特点,是否存在较高进入壁垒等。发审委提出询问的主要问题
1.请发行人代表:(1)分析采用项目服务商方式开展业务的商业合理性,选取典型案例说明与项目服务商建立合作关系、确定双方分工及收费的具体流程;(2)说明是否已建立与项目服务外包业务相关的内部控制制度,包括对外包服务商的资质要求、选择流程、与回款相关义务的落实、避免在合作过程中发生体外资金循环、商业贿赂及不正当竞争等情况;(3)结合期末应收账款余额中逾期款项占比较高的情况,说明项目服务商与回款相关的履约义务是否未能切实履行、相关合同条款是否流于形式。请保荐代表人发表明确意见。
2.请发行人代表:(1)说明在发行人部分主要客户已呈现诸多信用风险、期末应收账款余额中逾期款项占比较高的情况下,发行人对资信状况恶化客户应收账款的坏账准备计提是否充分,是否符合企业会计准则的相关规定,与同行业可比公司相比是否存在重大差异;(2)说明发行人是否对应收账款逾期风险采取了有效的应对措施,发行人控股股东、实际控制人是否已采取有效措施避免发行人由于已存在应收账款计提坏账准备不充分而可能遭受损失的风险;(3)说