1.1国内外研究概论

1.1.1国外研究概论

Frank J (2008)"认为企业营运能力的分析是建立在相应的指标体系的基 础之上的，其认为企业营运能力分析指标体系的发展主要经历了三个阶段。第一 个阶段，主要是通过对利润表的分析來分析营运能力，一般认为利润越高，企业 获得的利润越多，则代表着其营运能力也越高。第二个阶段则是通过多个财务比 率来分析营运能力，除去对利润的分析外，净资产收益和每股收益也成为其中的 一部分。在第三个阶段，财务管理中涉及到的各个报表都成为了指标体系中的一 部分，除去第二阶段中涉及到的各个因素后，营运指数、资金运转率等也成为其 中的一部分，进而使的营运能力分析指标体系更为完善，使的营运能力的分析更 为准确。

Smith, Barry D. (2001)'认为企业流动资产的状况是现金流量的保障，决定 企业的短期偿债能力。长期资产的状况决定企业的发展基础，是长期负债的保障, 加强资产管理是企业正常营运能力的保障。营运是企业存在和发展的冃标。企业 应该加强资产管理，从资本结构、权益乘数、负债压力等方面合理调整资产结构， 稳固企业基础，增强营运能力。

Henri S (1995)认为，应收账款也是影响营运能力高低的因素之一。为 此，在应收账款管理中，要根据自身的情况，对客户的资产现状、资金流转情况、 企业信誉及企业的还款能力进行考察和研究，根据实际的情况对客户进行实际的 分类，然后根据不同的信用程度，确立赊账的规模。此外，还可以使用多种催收 应收账款的方法，例如，由销售人员出面收款。因为销售人员对客户的情况比较 了解。还可以成立专业的收款部门，部门人员可以由专业的销售人员、谈判人员 组成。也可以选择第三方来催收账款。一般而言，选择这种方式主要是针对那些 极端不配合，存在诈骗或者态度比较蛮横的客户，因为采取这种方式对于以后的 交易会造成很大的影响。

NgY. M (2005)⑷认为在众多影响企业营运能力的因素之一，企业的负债 经营能力是非常重要的一部分。一般而言，当企业获得的利润高于负债经营所需 要付出的利息时，代表着其营运能力较高；如果企业的利润低于负债经营中所需 要付出的利息，那么自身的长远发展就会受到资金短缺的影响，进而在很大程度

上降低了企业的营运能力。

1.1.2国内研究现状

公司营运能力决定着公司现状和未来发展潜力，近年，国内学者对公司营运 能力进行研究。张宝清(2016)代认为营运能力与营运质量从不同的角度反映企 业的营运情况，二者各有侧重。营运能力主要强调的是企业获取利润的能力，它 主要是以应计制为基础，其表现为税后净收益的大小以及相关比值的大小；而营 运质量则主要反映营运的确定是否同时有相应的现金流入，即以应计制为基础的 营运是否与现金的流入相伴随。只有伴随现金流入的营运，这样的营运水平才具 有较高的质量，具体表现为以应计制为基础计算的有关营运指标数值与以现金制 为基础计算的有关营运指标数值的差界程度，一般而言，这一差异越小，营运质 量就越高。

汤青(2015)冏认为企业营运能力的分析中，现金是非常重要的一个衡量标 准。因为在众多的营运能力分析指标体系中，都与现金有着很大的关系，一般而 言，当企业的现金流量较大，而且现金量一直处于增长的状态，那么企业的营运 能力则比较高。营运能力一般是在足够的现金的基础上获得的，如果企业的现金 流量比较低，那么其营运能力也是相对较低的。而现金流量，一般包括企业的销 售收入、利润收入以及从股份上面获得的现金。而这些的现金的收入的高低，都 与企业的营运能力有着一定的联系。、

施晓俊(2014)⑺认为投资风险是指企业在投资的过程当中存在的风险，主 要风险来源是企业在实际的管理当中由于营运能力的不确定性，在企业投资经营 过程当中存在亏损的风险。对于我国企业来说，部分企业存在虚盈实亏的现彖, 过度分配的风险大大存在。张新民(2011)戏表示对企业营运能力的分析，要 在财务报表的基础上，根据企业的实际发展，建立相应的指标体系，然后从部分 到整体，对企业的营运能力进行全面的分析和评价，保证分析的准确性。

孟贵珍(2014)⑼认为对企业营运能力的分析，关系着投资者和其它利益相 关者的利益，这也使的如何对企业的营运能力进行更好的分析就显得更为重要。 因为只有更好的分析企业的营运能力，才能更好的满足各方面的利益。为此，在 对营运能力进行分析时，要从净利润、每股收益以及负债能力等多个角度进行分 析，进而对企业营运能力的分析更为全面。

王治安(2016)皿认为财务报表是对企业财务管理情况和自身发展情况在 数据上的反映，通过对这些财务信息的分析，可以更好的了解企业的营运能力 和偿债能力，进而对其整体发展进行更好的分析。

杨丽(2015)⑼认为营运能力是对企业发展情况最直接的反映，其不仅是 对资金流动的分析，也是对其获得利润整体销售之间的关系的分析，是对企业 经济发展水平的最直接的体现。

李灿(2015)敗表示，在对企业营运能力分析的时候，要从多个角度进行分 析，不仅要对营业收入进行分析，还要对成本的管理方式、财务管理方式等角度 进行分析，进而提出影响营运能力的因素。

唐凤林(2016)血研究认为，企业营运能力的高低，在很大程度上也会受到 资产周转率的影响。企业的营运能力和资产周转率一般是成正比的关系，资产周 转率越高，企业的营运能力也就越强。刘文静(2016)[14]认为 企业要提升自身的 营运能力，可以充资产周转率的角度入手。张益祥(2016)曲表示企业的由于个 方面因素，虽然账面营运，但现金流实际上已经不能维持企业的简单再生产，进 而会有财务管理的产生。对于一些实力较弱的企业，银行贷款的积极性低，让其 有无法及时筹集投资所需资金的风险。

以上相关文献说明了对于公司营运的能力会牵制很多的公司结构，是公司的 核心指标，是对公司获取利润的能力。我认为公司营运能力的大小是利润相对于 一定资源投入和一定的收入而言，企业经营业绩的好坏最终可通过营运能力来反 应。

参考文献

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⑵Smith, Barry D. (2001). A Financial Analysis of the Property and Casualty Insurance Industry 1970- 1999 |J|.CPCU Journal, V, 54Issue 3, pp.134- 145.

[3] Henri S., John M, Equity Ownership and the Two Faces of Debt, Journal of FinanceEconomics 1995;

[4] Ng Y. M. An Empirical Study On the Relationship between Ownership and Performance in a Family-Based Corporate Environment, Journal of Accounting, Auditing and Finance, 2005;

[5] 张宝清•企业营运能力分析指标探讨[J].财会通讯,2016, (8)： 43-45.

[6] 汤青.中国企业营运能力影响实证分析[J].山东财政学院学报,2015,

(2) :56-59.

[7] 施晓俊•我国企业成长、营运能力与公司价值间的实证分析[J].时代金 融,2014, (8)： 37-39.

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[9] 孟贵珍.我国企业营运能力的实证分析[J].山东社会科学,2014, (6)： 118-121.

[10] 王治安.现代财务分析[M].成都:西南财经大学出版社,2016.

[II] 杨丽•企业营运能力分析[J]耐代金融,2015, (5)： 149-150.

[12] 李灿.企业营运能力指标决策价值局限性分析[J].财会通讯,2015, (12)： 81-82.

[13] 唐凤林.从现金流量表分析企业营运能力[J].经济与社会发展,2016, (9)： 127-128.

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[15] 张益祥.初探营运资金管理存在的问题及建议[J],现代商业.2016(14).

[16] 刘姝婷.江西铜业营运资金管理案例研究[D].中国海洋大学2014

[17] 滕晨.价值链视角下的企业营运资金管理[D].青岛理工大学2014

[18] 王乐平•秦皇岛齐二数控机床有限责任公司营运资金管理研究[D]・燕山

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