习题一

目的：练习资金时间价值的计算方法

资料：

1、 M公司估计要在27年后一次付出养老金150万，若公司现在可投资于国债，年利率为8%，那么现在应投资多少钱才能在27年后偿付养老金？

2、 假若你赢了齐鲁风采一等奖。颁奖部门允许其在下面两张领奖方式中选择一种：

选择一：一年以后领取1000000元

选择二：五年后领取1500000元。

在下述贴现率下，你应选择哪一种方式：

（1）0%

（2）10%

（3）20%

（4）使这两种方式没有差别的贴现率是多少？

3、 假如你在以后的四年中每年末存入银行1000元，若银行利率为12%，试问第七年末银行存款总值为多少？

4、 如果你正考虑购买一栋房子、准备居住10年以后再以50万元卖出。如果适用的贴现率为12%，那么购买这栋房子你能接受的最高价是多少？

5、 若名义利率为8%，在下述几种方式下，1000元的存款三年之后的终值是多少？

（1） 每年计息一次？

（2） 每半年计息一次？

（3） 每月计息一次？

（4） 连续计息？

（5） 为什么随着计息期的缩短终值会变大？

习题二

目的：练习资本投资决策非贴现模型的运用

资料：达利公司本年度有一投资方案，有关数据如下：

固定资产卖价 480000元

固定资产安装费 20000元

预计使用年限 10年

预计固定资产残值 40000元

投产后每年增加净利

1——3年 60000元

4——8年 70000元

9——10年 40000元

固定资产按直线法计提折旧

要求：

1、 计算该投资方案1——10年每年的现金净流量。

2、 计算投资回收期

3、 计算会计报酬率

习题三

目的：练习资本投资决策贴现模型方法的应用。

资料：假若长城工厂计划购置一套自动化设备，购进成本1690000元，安装成本10000元，预计有效期为15年，期满残值50000元，使用该设备后，每年可增加税前净利190000元（若预期报酬率为14%）

要求：根据上述资料，分别采用下列方法对该投资方案进行评价：

1、 净现值

2、 现值指数法

3、 内含报酬率法

第九章习题