第四届中小企业融资论坛观点综述
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第四届中小企业融资论坛观点综述
在党的十六届五中全会明确提出自主创新国家战略、新的《公司法》和《证券法》（以下简称“两法”）以及《创业投资管理暂行办法》即将实施的背景下，在中小企业板全面完成股权分置改革之际，由国家发改委、科技部、深圳市人民政府和深圳证券交易所联合主办的第四届中小企业融资论坛于12月1日在深圳隆重举行。全国人大成思危副委员长发来贺信，对论坛的召开表示热烈祝贺。全国人大常委、财经委副主任周正庆以及国家相关部委领导、国内专家学者等共23位嘉宾登台致辞或演讲，地方证监局、发改委、上市办、金融办的领导，中小企业板上市公司、证券公司、基金管理公司、拟上市公司、风险投资公司和新闻界代表等近400人参加了本次论坛。本次论坛以“自主创新国家战略与中小企业板发展”为主题，围绕创新型中小企业发展与国家创新战略实施，贯彻落实两法，加强服务于科技与资本结合的资本市场制度建设等课题进行了积极研讨，同时还对创业板市场体系建设以及后股权分置时代中小企业板如何创新与发展，以更好地服务于国家创新战略的实施进行了探讨。通过交流，与会代表涌现了许多新思想，在六个方面达成了广泛共识。
一、实施自主创新的国家战略是落实科学发展观、促进我国经济持续增长、建设小康社会的战略举措。
与会代表普遍认为，改革开放以来，我国经济社会发展虽然取得了巨大成就，但经济发展中还存在长期积累的一些深层次矛盾，这些问题的根本解决迫切需要形成一个支撑经济转型升级和持续增长的机制。自主创新国家战略的实施对落实科学发展观、促进我国经济可持续增长和建设小康社会将发挥积极作用，而在这一战略实施过程中，中小企业将是不可替代的主体。
广东省副省长宋海在演讲中指出，自主创新是国家兴旺富强之本，是民族焕发青春之源。中小企业经营机制灵活，市场反应快捷，是市场经济中最具活力的部分，是创新的主要力量。从现实看，我国66%的专利发明，74%以上的技术创新，82%以上的新产品都是由中小企业完成的。
科技日报社社长张景安指出，企业核心竞争力集中体现在自主创新能力上，应采取有力措施加强企业创新能力。一是要进一步加强高新技术开发区建设；二是要推动以企业为主体的产学研合作；三是促进企业知识产权保护体系的建立和完善；四是要支持民营科技企业的发展；五是要营造开放的、创新的文化氛围；六是要建立有利于企业自主创新的资本市场体系。
针对我国自主创新战略面临的问题，中国科学院科技政策与管理科学研究所研究员穆荣平从加大技术创新投入、完善企业为主体的技术创新体系、形成自己的知识产权体系和激励培养技术创新人才等四方面提出了25条建议。
二、大力发展资本市场是实施自主创新国家战略的关键所在，是实现科技与资本结合的必由之路
在如何实施自主创新国家战略、提高中小企业创新能力方面，与会代表一致认为，大力发展资本市场，为更多的科技含量高、自主创新能力强的中小企业进入资本市场提供便利是关键。
全国人大副委员长成思危在贺信中强调，全面实施自主创新的国家战略，必须尽快完善支持自主创新的金融机制，而建立强大、多层次的资本市场体系是关键环节。
全国人大财经委副主任周正庆在对我国资本市场支持高新技术企业发展进行简要回顾后指出，两法的修订为资本市场服务于增强自主创新能力这一新的国家战略做好了法律准备，也为资本市场更好地服务于科技型企业提供了广阔空间。有关部门结合贯彻落实“两法”，抓紧研究配套措施，拓宽科技型企业通往资本市场之门，在解决中小企业、高新技术企业融资难的问题上取得新的突破。
中国证监会副主席范福春指出，从全球经济发展潮流与高新技术产业发展趋势来看，以资本市场为主导的经济发展模式正在成为越来越多国家的战略选择，以资本市场为主的美国金融体系对带动美国高科技产业发展和引导经济转型发挥了至关重要的作用。我国资本市场的功能与作用还远未得到充分发挥，难以适应企业提高自主创新能力的需要。为此，必须加快资本市场尤其是中小企业板的发展，加快适应自主创新战略需要的资本市场制度创新步伐。
科技部副部长马颂德在致辞演讲中指出，金融界和科技界应该更加关注科技型中小企业，加强科技与金融的结合是发展高新技术产业的必由之路，在这一方面，中国证券市场应该为自主创新提供更为广阔的融资平台。
深圳证券交易所陈东征理事长在致辞中指出，企业是自主创新的主体，提高其创新能力，关键是要建立多元化的科技投融资体制，大力发展资本市场。通过资本市场的发展，为高新技术产业创新提供源动力，为提高企业自主创新能力提供保障，为创业投资发展提供最有效的促进手段。
三、现有的融资制度，尤其是资本市场制度还远远不能适应国家自主创新战略和中小企业发展的基本需要
在谈到现行的资本市场制度在国家自主创新战略实施和促进中小企业创新作用时，与会代表普遍认为，现有的融资制度，尤其是资本市场制度与国家自主创新战略和中小企业发展的要求还相差甚远。
中国证监会首任主席刘鸿儒认为，中国企业海外上市已经从最初的国营企业为主发展到民营企业齐头并进，从行业龙头出海扩展到中小企业，这在一定程度上反映出我国股票融资制度存在严重的制度缺陷。为此，他主张在金融发展上，国内国外两个市场不可偏废，企业直接融资与间接融资不可偏废，主板与中小企业板发展不可偏废。
中国证监会前主席周道炯认为，现有融资制度存在渠道单一的缺陷，应从多渠道融资支持中小企业发展，既要包括间接融资，也要包括直接融资，还要包括基金融资方式和产权交易市场。国务院发展研究中心副主任鲁志强介绍了中小企业融资调查的基本情况。根据他们的调查，有80%的企业认为目前的融资环境无变化或趋于恶化，66%的企业不满意现有的融资制度。中国社科院金融研究所副所长王国刚认为，多层次资本市场不仅仅是发行上市门槛的问题，还存在着交易制度和监管制度进一步完善的问题，企业海外上市虽然表现为作为资本的战略资源在流失，但其背后则反映出我国资本市场制度还不适应企业发展的内在需要。
四、努力构建适应国家自主创新战略和中小企业发展的有效的资本市场体系
在讨论到如何构建适应国家自主创新战略要求和促进中小企业创新的资本市场体系时，与会代表提出了许多建设性意见。
周正庆指出，中小企业板已经率先完成股权分置改革，实现了股份的全流通，依托中小企业板来解决科技型企业的上市融资问题是当前现实而有效的选择。一是要加大科技型企业上市的规模数量，改善其上市公司结构，以保证中小企业板的未来健康发展与活力；二是要在中小企业板率先建立风险投资退出机制，实现科技型中小企业、风险投资与资本市场的良性互动；三是要稳步推进中小企业板制度创新和产品创新，为科技型中小企业上市后的可持续发展和做优做强提供有效平台。
范福春在演讲中指出，要推动科技与金融的有机结合，必须加快适应自主创新战略需要的资本市场制度创新。为此，要加快推进股权分置改革进程，进一步稳定市场预期；认真做好两法的实施准备工作；大力发展机构投资者，积极推进监管制度创新；
