量化投资之父(经典)

发布时间：2023-03-17 00:25:20


一、
复兴科技公司
复兴科技公司于1982年成立于纽约。其公司董事，总裁和首席执行官三职为一身的就是该公司的创始人——詹姆斯·H·西蒙斯。
作为一家私人对冲基金管理公司，复兴科技公司拥有275名雇员。旗下三个基金管理着150美元亿资产。该公司由詹姆斯·西蒙斯（JamesSimons）于1982年设立，从1989年期起，复兴科技公司的大奖章基金（Medallion）的年回报率平均高达35%,大奖章基金被誉为是最成功的对冲基金。

二、大奖章基金。
复兴科技公司旗下有三个基金公司，分别是MEDALLIONFUND，NOVAFUND和TheRenaissanceInstitutionalEquitiesFund（文艺复兴机构股票基金），于后两者侧重投资纳斯达克股票市场以及面向机构投资者不同，大奖章基金只采用非股票工具，并且面对全球市场。其在美国国内的交易工具包括商品期货（能源、玉米、小麦、大豆等）和美国国债券。境外交易包括汇率期货、商品期货和外国债券。大奖章基金拥有自己的内部交易席位，由大约20名交易员组成。每周的交易从周一早上澳大利亚开市到周五美国市场闭市。
复兴科技公司收取的管理费用在5%，利润参与率在36%,两者都分别高于2%和20%的同行标准。


三、公司投资策略
20年来，西蒙斯的复兴科技对冲基金在全球市场进行交易，并且使用了复杂的数学模型去分析并执行交易，其中很多过程已经完全自动化了。复兴科技公司使用了程序模型来预测那些易于交易的金融工具价格。这些程序模型的建立是在大量数据收集之后，通过寻找那些非随机行为来进行预测。
为了建立这些程序模型，复兴公司雇佣了大量的非金融背景的专业人士，包括数学家，物理学家，社会学家和统计学家。在公司位于东锡托基特的办公室里，有三分之一的雇员都拥有博士学位。

四、投资回报
到1999年12月底的11年来，大奖章基金累计的回报是2478.6%，是原资产的25倍。依据对冲基金观察家AntonieBernheim的数据，在同时期的离岸基金中，仅此于此的是乔治索罗斯的量子基金，而他的回报率在1710.1%。在2009年，大奖章基金名列获利最高的对冲基金之首，获利超过10亿美金。

传奇人物——詹姆斯·西蒙斯
早期人生和事业——数学天才

西蒙斯是一个马萨诸塞州鞋厂老板的儿子,他于1958年毕业于麻省理工学院数学系,在1961年获得加州理工伯克利大学的数学博士学位,西蒙斯在23岁的时候就获得
博士学位绝对是神童之一!1964年至1968年期间,西蒙斯是美国国防研究院的研究人员之一，他同时也在麻省理工学院和哈佛大学教授数学。1968年，他就被纽约州立石溪大学出任数学系主任，那一年他仅30岁。西蒙斯在石溪大学做了8年的纯数学研究，其间与华裔知名数学家陈省身联合创立了对数学和物理学影响深远的Chern-Simons理论。1976年，西蒙斯摘得数学界的皇冠——美国数学协会的OswaldVeblen几何学奖，用来表彰他在多位平面面积最小化研究的成果，这个成果证明了伯恩斯坦猜想中N维的第8维，同时也成为了佛拉明的高原问题猜想的有力证据。西蒙斯最著名的研究成果是发现并实践了几何学的测量问题，这个研究成果被命名为陈氏-西蒙斯定理（这是一个与我国著名数学家陈省身共同研究的成果）。其个人数学事业的成就也就此达到顶峰。

人生转折——投身金融业
1978年，西蒙斯离开了学术界而创建了一家投资基金_林姆若伊基金，主要投资于商品期货和其他金融工具。
1988年，50岁的西蒙斯关闭了林姆若伊基金，他邀请当时在石溪大学数学系任教的埃克斯加盟，专门投资各类期货的复兴技术公司鸣锣开张。复兴技术公司旗下的第一个基金就是大奖章基金，之所以取名大奖章基金主要是源于西蒙斯和埃克斯获得的数学奖章，他们分别在1967年和1976年获得美国数学学会5年一度颁发的全球数学界顶尖的奖项。与林姆若伊基金不同，大奖章基金的投资范围有着严格的限制，大奖章基金投资的产品按照西蒙斯的话说必须符合3个条件：“必须在公众市场上交易、必须有足够的流动性、必须适合用数学模型来交易。”正因为如此，大奖章基金不再包括创投基金，不再涉足未上市公司股份，而一些小公司的股票、创业板股票可能也不包括在内，而适合用数学模型交易的品种一般来说要求有比较多，有比较准确的历史价格、交易量等。
开张第一年，大奖章基金赚了8.8%，1989年起模型似乎开始罢工，从年初到4月份，大奖章基金赔了30%，西蒙斯不得不在1989年6月份停止交易。由于对模型有分歧，西蒙斯和埃克斯分道扬镳；西蒙斯又请来了普林斯顿大学的数学教授劳佛为数学模型进行诊断，他们用了6个月的时间冥思苦想，最后决定将过去模型中的有关宏观经济数据的部分完全剔除，只留下技术性数据，同时将注意力集中在短线的交易时间上，这种投资策略一直被保留至今，成为大奖章基金长盛不衰的立生之本。
“我们靠活跃赚钱。”大奖章基金通过研究市场历史数据来发现统计相关性，以预测期货、货币、股票市场的短期运动，并通过数千次快速的日内短线交易来捕捉稍纵即逝的市场机会，交易量之大甚至有时能占到整个NASDAQ交易量的10%。当交易开始，交易模型决定买卖品种和时机，20名交易员则遵守指令在短时间内大量的交易各种美国和海外的期货，包括商品期货、金融期货、股票和债券。
1990年大奖章基金的净回报为55.9%；翌年39.4%；之后的两年分别是34%和39.1%；1994年，美联储连续6次加息，而大奖章基金净赚了71%；从1988年开始，平均年净回报

量化投资之父(经典)

推荐内容

相关推荐