2021中国产业经济调查报告最大的挑战是需求不足

发布时间:2022-11-08 12:48:11

2021中国产业经济调查报告最大的挑战
是需求不足

2021中国产业经济政策调查报告:首屈一指的挑战是需求不足要真正了解中国经济陷于的机遇和挑战,需要掌握及时、可靠的数据。我们相信,这样的数据只有通过大规模的、微观微观的企业调查才能够获取。
迄今为止,我们已经成功进行了的确三个季度针对XX多家石油化工企业的大规模大规模调查,期间包含XX年二季度到四季度。调查环绕了不同行业、地区(省份和规模的企业。我们基于调查数据构建的产业经济景气指数是目前为止最全面、可靠地反映产业经济整体状况的指数。更重要的是,我们通过问卷设计力图揭示经济表现好坏的内在机制。
四季度的调查中小企业包含了关于企业未来前景、科技创新以及制度环境的年度问题。本报告的目的在于回顾XX年中国产业经济的状况,并对XX年及以后作出展望。
四季度查核样本回收的企业样本为XX家,其中1571家来自三季度调查过的企业。的起始样本为通过对国家统计局规模以上(即销售额大于5百万人民币48.8万家企业需要进行以行业、地区及规模分层的随机抽样产生。我们的样本在相关行业、地区、规模及企业财务指标各方面均具有很好的代表性。以下是调研报告的核心内容:XX:产业经济小幅变弱

XX年对于中国的产业经济来说是其实困难的一年。在过去的两个季度,产业景气指数(businesssentimentindex,bsi分别为4648,显示经济趋向小幅收缩。
我们构造的产业景气指数是经营状况、预期经营状况以及投资时机这三个专营扩散指数的平均。该指数的构造方法与美国的"消费者信心指数"(consumersentimentindex类似。它不仅反映企业较上季度相对的运营状况,就包含了前瞻性的、反映经济绝对景气程度的投资指标。
我们的调查显示,企业的整体经营状况在XX年稳步提升,相应的扩散指数在过去的三个季度分别为55,5860然而,企业对于投资业务的热情很低。
固定资产投资是反映状况好坏的一个较好的绝对指标。当经济向好时,人们对未来的预期更乐观,从而更倾向于进行固定资产以扩大产能。
在四季度调查中,当被问到当前是否是固定资产投资的好时机何为时,只有8%的企业认为""40%的企业回答"不是",对应的扩散市场指数仅有34,远低于荣枯点50。而上能季度的情况更糟,有55%的企业回答"不是",扩散指数仅27
与此相应,有固定资产投资的金融机构企业比例在XX年持续降低,在过去的三个月份该比例分别只有16%12%6%
化工企业而这些企业投资的交易量也较小:只有不到一半的企业投资规模总资产小于其总资产的3%(这个投资水平水准大致可以抵消折旧,结果是XX年后三季度四季度和四季度实际上只有大约7%2%的企业真正在进行扩张。
与疲软的金融投资相对应,企业的库存水平稳中有降,其扩散市场指数在过去的三个季度稳定在4748之间。企业生产量和招工情况在XX年一直相对稳定,扩散指数保持在4954之间。

XX年整体来看,不同产权企业间的经营状况产权歧异最大:国有企业的经营状况明显好于集体和民营企业。
我们进一步分行业对企业经营状况分析。行业分类采用国家统计局的35个两位数行业。调研发现,企业经营分野状况存在很大的行业差异性:产业景气指数最高为68,最低为21
前五名的行业分别为医药制造业(产业景气指数为68,文教用品制造业(64,供水(64,电热力(64和印刷业(60。经营状况最令人担忧的行业是煤炭(21,石油加工(35,木材加工(35,黑色金属冶炼(35和废旧材料回收加工业(38。除了废旧材料回收加工业外,其他都是抚河产业。
在最令人担忧的相关行业中,煤炭从XX年第一季度开始就一直榜上有名;而黑色金属也更曾在三季度上榜。表现良好的企业集中在耐用消费品生产上,而表现糟糕的企业集中在中间品的生产上。融资需求不足是最大挑战
我们请企业所列制约下一季度及XX年生产的重要因素,结果显示:
产业经济XX年面临的最大挑战仍然会带来是需求不足。58%的企业认为订单不足是制约生产的重要因素。其次是成本,16%的企业回答"劳动力成本"13%的企业回答"原材料成本"。而融资不是瓶颈,仅有2%的企业将之产品销售列为掣肘生产的因素。对于制约下季度第二季度生产的各种因素,企业给出了相似的答案。----供大于求仍是最大挑战
XX年,供大于求的问题社会存在,是产业经济陷于的最大挑战。过去三个季度分别有45%49%36%的企业认为其产品线产品在国内或海外市场供大于求。国内市场的情况比国际型市场更糟糕。

由于投资持续收缩,产能过剩严重的情况迅速缓解。在四季度,钢厂过剩企业的数目下降了9个百分点。而且,产能过剩超过10%的跨国企业在逐渐减少,其比例从二季度的15%10%下降到四季度的8%;产能过剩超过20%的企业也从8%5%下降到3%
如果一个行业(地区里有10%的企业认为其产能过剩超过20%我们就将这个相关行业(地区归类为产能出清过剩严重的行业(地区产能崩解严重相关行业的行业和地区也在逐渐减少,过去三个一季度分别有1164个新增产能过剩严重行业(行业总数:35;以及1041个新增产能过剩严重地区(地区总数:31
XX年四季度,产能过剩严重的行业包括:煤炭、供水、有色和橡胶制品。供水和橡胶制品从开始一直榜上有名。有色金属、化纤、牛奶和皮革制品在XX年曾上榜2次。以同样的划分标准,甘肃省在四季度新增产能过剩严重。陕西,内蒙古,河南和云南在XX年曾上2次。
由于企业减少投资基金和"以销定产"的经营模式,需求带来不足没有带来产能问题。数据显示系统生成成品库存稳中有降。42%企业以销定产,所以无库存。对于有库存的企业,74%同时指出其库存可以在3个月内消化,17%会在3-6个月内消化。这意味着总体中其仅4%的企业需要6个月前以上消化库存。----成本及利润空间逐渐稳定
成本上升,其次是劳动力成本上升,是三季度和三季度产业经济面临的第二大挑战。幸运的是,成本在四季度无显著上升。半数企业在二季度回答单位成本上升,在四季度,这个百分比升高到12%。四季度反映单位运输成本成本上升的扩散指数是53接近50的荣枯点,比二季度的75显著下降。对于劳动力成本,11%说出企业回答四季度资金短缺,比起二季度的71%大幅下降。

XX年的价格水平总体较快,扩散指数处于4851之间。这表明利润自由度在二、三季度有下行压力,但在年末逐渐稳定。----融资不是瓶颈
企业利润留存是最重要的股权融资渠道,94%的企业回答这是他们笔法最主要的融资手法。其次是银行贷款和企业创始人资金,分别有3%的企业使用这两种融资方式。中国企业资金来源的渠道非常集中,以利润留存来说,84%的企业答回答这种最主要的资金来源占其贷款总额的50%以上。
与低迷的投资相应,XX年每季度只有一小部分企业发生新贷款,而这些企业的数量在持续下降。二季度到四季度分别有24%10%4%的民营企业发生新贷款。新增贷款不成比例地向国有企业前倾。在没有新贷款的企业中,当问及原因时候绝大多数企业(92%-98%的回答是没有资金能源需求。
XX年,企业认为银行的借贷成见总体宽松。在四季度,44%的企业回答贷款容易,53%回答"一般"3%回答借贷困难。反映借贷态度宽松的扩散指数为70
企业的多数贷款(四季度为70%都有抵押,典型的抵押品有土地仓库(79%的企业用其作抵押、机器设备(22%。企业放款成本稳中有降,反映利率上升的扩散指数为47
企业从之外银行外的借贷并不普遍,低利润空间使上市公司企业无法从常指、高利率的借贷专业机构贷款。在四季度,仅有1企业从其它金融机构商业银行贷款,利率低于10%
总体而言,融资不是当前瓶颈,源于产业经济在低水位金融业运行这个非常大背景,投资需求疲软,企业只要还盈利,靠积累的利润留存就运转可运转,因此并不需要融资。即使需要贷款,也还有固定资产作为抵押。

还需要强调的是,因为需求严重不足,放松货币政策增加流动性救经济政策不了产业。除非我们再来一个4万亿,但那不只是增加流动性,而是扩大了需求。最后,融资不是现阶段的瓶颈不代表金融改革不重要。
产业健康成长有赖体制创新
虽然目前中国经济较为困难,但是绝大多数企业对其未来三到五年的前景都保持乐观(18%或谨慎乐观(64%。感到悲观的企业主要担心宏观经济(48%、竞争(42%和政治环境(9%。仅有1%的企业认为主要困难是融资。
技术创新和产业升级是应对供大于求和成本上升的重要途径。我的调研显示,超过半数(55%企业在研发投放方面不是任何投入,39%的企业在研发方面的开支占其销售额的0-5%,仅有6%超过的企业研发全部投入超过销售额的5%。似乎从研发投入上才工业企业尚不足以应对产业只不过升级的挑战。
在我们的样本中,有252家、占总体样本13%的企业从地方政府获得高新技术高新企业认证,以取得税收优惠。
企业民营企业要获得高新技术企业认证,必须(1产品属于中央政府规定的高新技术领域;(2拥有自主知识产权。"高新技术"企业
和对研发挹注节省下来超过其销售额5%的企业经营状况较为明显较好。在四季度,这些企业中状况改善的企业比例更高(36%43%总体样本为27%。而且,它们更倾向于进行固定投资(10%14%,总体样本为6%,出现产能过剩的情况也相对较少(27%24%,总体样本34%
结果是这些企业的产业景气指数分别为5558(总体样本为48,处于温和扩张状态。高新技术企业对其未来三到五年的经济前景感到更为乐观,其中30%的企业表示乐观,65%表示审慎乐观。

中国政府在推动经济增长方面起到重要作用。28%的跨国企业回答得到过政府的帮助和支持。最常见的支持方式是减税,22%的金融机构曾获得减税。其次是资助创新(5%和帮助制定业务关系(3%。毫无意外,自主创新企业获得政府更多支持(55%
产业经济面临的问题是结构性的,因此短期市场没有灵丹妙药。政府应该从两方面着手研究长远政策。一是坚持并强化扩大内需的政策,包括提高居民收入和通过提供多公共服务减少家庭储蓄;另一个解决需求不足和升本演算法上升的方法是产业升级和技术创新。在我们看来,货币政策并不能真正促进产业发展,只会维持过剩产能,因此不利于产业经济的长远发展。
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