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股指期货50问答
发布时间:2023-12-01 04:46:45
1
、什么是股指期货?
要了解什么是股指期货,让我们首先从期货的概念入手。期
货一般指期货合约,
是由期货交易所统一制定的、
规定在将来某一特
定的时间和地点、交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物,
又叫基础资产,可以是某种商品,如铜、原油等;可以是某种金融资
产,如外汇、债券等;还可以是某个金融指标,如三个月同业拆借利
率、股票指数,等。
所谓股指期货,即股票价格指数期货的简称,就是以某种股
票指数为基础资产的标准化的期货合约。
买卖双方交易的是一定时期
后的股票指数价格水平。
股指期货采用保证金交易制度和当日无负债
结算制度。保证金交易具有杠杆效应,同时放大风险与收益;当日无
负债结算要求投资者必须时刻关注自己的保证金余额,
避免出现因保
证金不足而被强行平仓。股指期货实行
T+0
交易,当天买入(卖出)
可以当天卖出(买入)
。股指期货合约有到期日。在合约到期前,投
资者可以提前平仓了结交易;
在合约到期后,
未平仓合约将通过现金
交割的方式进行了结。
股指期货最根本的功能是规避风险,因而在本质上是一种避
险工具,而不是大众理财产品。从境外成熟市场的经验看,股指期货
是机构投资者常用、
有效的避险工具。
推出股指期货具有非常重要的
积极意义,有助于股票市场健康发展。
2
、股指期货的主要功能是什么?
股指期货的主要功能是其风险规避功能。股指期货的风险规
避功能是通过套期保值交易来实现的,
投资者可以在股票市场和股指
期货市场进行反向操作来达到规避风险的目的。
股票市场的风险可分为非系统性风险和系统性风险两部分。
针对非系统性风险,
投资者通常可以采取分散化投资的方式将这类风
险的影响降到较低的程度;
但对于系统性风险,
却无法通过分散化投
资的方法予以规避。
股指期货的引入,
为股票投资者提供了对冲风险
的有效工具。
担心股票市场下跌的投资者可以通过卖空股指期货合约
来对冲市场下跌的风险,从而达到规避股票市场系统性风险的目的。
此外,股指期货也具有一定的资产配置功能。股指期货由于
采用保证金交易制度,具有一定的杠杆性,且交易成本较低,因此机
构投资者可以将股指期货作为资产配置的工具之一。
例如,
一个以债
券为主要投资对象的机构投资者,认为近期股市可能出现大幅上涨,
打算抓住这次投资机会,
但由于对投资于债券以外的品种有严格的比
例限制,
不可能将大部分资金投资于股市,
此时该机构投资者可以借
助保证金交易的杠杆效应,
利用较少的资金买入股指期货,
这样就可
以获得股市上涨的收益,
从而提高资金总体的配置效率。
股指期货市
场功能的发挥程度,也取决于投资者的合理运用。
3
、股指期货的主要特点有哪些?
股指期货的特点很多,以下四个特点需要特别关注。
(
1
)股指期货采用保证金交易制度。
保证金交易制度具有一定的杠杆性,投资者不需要支付合约
价值的全额资金,
只需要支付一定比例的保证金就可以交易。
保证金
股指期货50问答
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