基于EVA模型的企业价值评估 ——以互联网公司百度为例

李慧马智子

【摘 要】[摘 要]近些年来，实体产业逐步转向“互联网+”，这就促生了互联网经济的快速发展，在这种背景下对我国互联网公司的企业价值评估也成了热门的问题。文章基于EVA模型对我国互联网公司进行价值研究，并以百度公司为案例进行分析，并对2018年年初企业内在价值进行预测。

【期刊名称】中国市场

【年(卷),期】2018(000)001

【总页数】2

【关键词】[关键词]EVA模型；企业价值评估；互联网公司；百度公司

基于EVA模型的企业价值评估能够较为准确地预估出企业的价值，随着我国互联网经济的飞速发展，中国互联网企业在金融市场所发挥的影响力也变得越来越大。在资本市场上，经常能够看到互联网企业的上市、收购、重组等新闻。所以，一套高效、合理的企业价值评估体系就显得十分重要。[1]文章通过对EVA模型的概述，浅析我国互联网公司的企业价值评估并以百度公司作为案例进行分析，希望通过本文的研究，能为互联网投资者提供一种新的决策工具。

1 企业价值评估概述

1.1 企业价值的内涵

“企业”作为一种特殊的商品在资本市场流通，而企业的价格可以通过资本市场的竞价来定义。在对企业价值进行分析的时候，必须要围绕企业的价格，因为马克思曾经说过“价格围绕价值上下波动”，在资本市场上要使得企业的价格更加准确就必须确定好企业的价值。[2]企业价值的内涵可以理解为企业形成和发展过程中所消耗的社会必要劳动时间的累计，是一种使用价值的获得。资本市场的投资者在收购企业的时候，获得企业的使用价值以及投资回报，并且投资回报以现金的流入、流出量差值的方式体现。

1.2 EVA模型概述

EVA即经济增加值，这个概念最开始是由一家美国咨询公司提出来的，EVA的概念理论基础来源于剩余收益。该模型的基本思想对企业价值的组成包括两部分：一部分是企业的初始投资资本；另一部分是预测企业未来可实现的经济利润现值，这两部分之和为某一时点企业的评估价值，公式如下：

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