固定收益测验题含答案
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路漫漫其修远兮，吾将上下而求索-百度文库
1.一份20年期的债券，票息率是9%，收益率是6%，债券价格是134.41.如果收益率增加
10个基点，价格减少至132.99.当收益率减少10个基点，价格增加至135.85.计算债券的修正久期。
解：D*=-(dp/p/dy=[(135.85-132.99/134.41]/[0.001*2]=10.63
2.一份7年的零息债券年收益率是6.75%，6年的灵犀债券年收益率是5.87%。计算六年后
的一年期远期利率。
解：(1+R77=(1+R66(1+F6,7,F6,7=12.19%
3.普通年利率是8%，半年付息一次，那么其对应的每年付息一次的普通复利是多少。
解：(1+ys/22=(1+y,y=0.0816
4.支付固定利息的债券，价格是102.9，1年后到期，票息率是8%。假设利息是每半年支
付一次，计算债券的到期收益率。
解：4/(1+y/2+104/(1+y/22=102.9,y=5%
5.一份两年的债券，票息率是6%每半年支付一次，收益率是5.2%。如果麦考利久期是
1.92年，其修正久期是多少。
解：D*=D/(1+y=1.92/(1+0.052/2=1.87
6.对于一份10年的par债券（收益率=票息率），票面价值是100，其修正久期是7，凸性
是50.计算收益率增加10个基点对于债券价格的影响。
解：ΔP=-D*PΔy+(1/2CP(Δy2=-(7*100(0.001+(1/2(50*100(0.0012=-0.6975
7.假设三年不含权债券的票面价值是1000，年票息率是10%每年付息一次，到期收益率是
5%，计算其修正久期。
解：根据计算公式，久期是2.75，修正久期是2.62.
8.假设一个6×9的远期利率协议（FRA），合同中的执行利率是6.35%，本金是1千万美元。
如果结算利率是6.85%，计算持有者当前的损失。日期按照30/360计算。
解：9个月后的损失是10,000,000*(6.85%-6.35%*(90/360=12,500，当前的损失时12,500/(1+6.85%*0.25=12,290
9.三个月的存款利率是4.5%（91天），3×6FRA的利率是4.6%（92天），6×9FRA的利率 