美国原油出口对世界石油市场影响分析

2014-12

一、美国限制本国原油出口有着很深的历史渊源和时代背景

美国原油出口禁令可追溯至 20世纪 70 年代，1973 年第一次石油危机期间，阿拉伯石油禁运使美国遭受了沉重的打击，而当时美国国内石油需求高涨，原油产量从 1970 年达到峰值后持续下滑，恰逢国内也面临着严重的通胀。面对严峻的形势，美国连续推出了多项法规来限制本国的原油出口并控制价格。

早在阿拉伯石油禁运之前，为了应对国内严重的通胀，美国已经设计了一套严格而繁琐的价格控制体系，随着 1973 年石油禁运的爆发，油价上涨了 4 倍之多，为了控制国内石油价格，不久《紧急石油分配法案》出台，成为第一个限制原油出口的政府法规。同年，原油被加入《出口管理法案》中的商品控制名单，原油出口开始被严格限制。1975 年，为了应对石油禁运和石油输出国组织（OPEC）的价格上涨，《能源政策和节能法》成为又一部禁止原油出口的法案，主要是禁止那些为了逃避国内价格管制而将国内较便宜的原油出口到价格较高的国家的行为。1979 年，出口禁令被编纂进《能源管理法案》，尤其禁止阿拉斯加北坡原油出口至日本。

1981 年，美国的通货膨胀结束，价格控制体系也被瓦解 ；1996 年，出于经济性方面的考虑，阿拉斯加原油出口禁令被克林顿总统废除。虽然这些当时用来作为原油出口禁令依据的原始因素一一成为过去，然而保障“能源安全”、追求“能源独立”等观念已经深入美国民众和政府的内心，原油出口禁令被延续了下来。上世纪80 年代以后，美国仅有少量的“例外性出口”，而这些原油 90% 以上出口到加拿大，其他少量销往中国、日本、韩国、墨西哥等国。据统计，近十年来美国年均原油出口量一直维持在 10万桶 / 日以下。

二、石油出口禁令已不适应页岩油气革命下的新形势要求

美国原油产量在 1970~2008 年经历了一段很长的下滑期，在“石油即将用光”的危机感下，出口禁令似乎有持续的理由。然而，自从页岩油革命带来原油产量的快速增长，市场形势已经发生了根本变化，因而出口禁令或已不再适应时代的需求。

首先，美国原油产量已扭转下降趋势，步入快速增长期。在页岩油革命的带动下，美国于 2008 年扭转了原油产量下降局面，生产开始回升。

美国原油日产量从 2007 年的 673 万桶增至 2013 年的 1022 万桶，增幅为 50%，其中页岩油占比从 2007 年的 5% 跃升至 34%。同时，其石油进口依存度也从 2005 年的 60% 降至2014 年初的不到 30%。未来一段时间，美国原油增产潜力依然非常巨大。据国际能源机构（IEA）估计，美国有可能在 2016 年超过沙特和俄罗斯，成为世界最大石油生产国。

其次，美国炼厂系统不适合加工大量轻质原油，原油生产与炼制结构矛盾越发突出。过去 20 年中，美国 850亿美元的资金被投入炼油业，用来改造炼厂以适应加工从加拿大、墨西哥和委内瑞拉等国进口的重质油，改造过的美国炼厂系统已然不适应加工目前大量生产的轻质低硫品质的页岩油。这种不匹配造成了美国石油系统几近“堵塞”，导致大量轻质油只能以“折扣价”卖到炼厂。目前，美国炼厂开工率已超过90%，虽然炼厂一直在努力增加轻质油炼制比重，但是产能增速远不及原油产量增速。即使美国允许原油出口到加拿大，其炼厂进一步吸收轻质油的能力也很有限，据估计到 2015 年仅能再增加2.5 万桶 / 日。

三、原油出口禁令引发美国国内广泛讨论，但各方利益难以统一

从当前情况来看，原油出口禁令真正带来的好处是让人难以捉摸的，甚至可能已经带来了诸多负面效应。美国政府及公众都非常关注原油出口问题，但各方还没有取得一致的意见。要求解禁原油出口的呼声日益增多，认为供需宽松造成价格扭曲，影响生产商的积极性；然而也存在不少不想失去低油价红利的顽固反对派。

（一）呼吁放开出口的诉求主要来自产油区民众和原油生产者

本来，轻质油相对来说品质较高，但是由于供应过剩，从 2010 年起，作为北美地区定价基准的西得克萨斯轻质油 WTI 就与另一种国际原油定价基准——品质较差的布伦特原油之间出现反常的逆向价差，价差一度达到 28 美元 / 桶的最高历史纪录。随着库欣地区通向墨西哥湾新管线的投运，近半年来 WTI 价格压力甚至被转嫁到墨西哥湾地区的路易斯安那轻质低硫原油，使美国成为国际油价的洼地。产油区民众对疲弱的油价以及随之而来的就业压力已产生了强烈的不满情绪。

此外，更重要的是，继续施行出口限制将拖累美国原油产能的进一步释放。由于美国原油出口禁令，轻质原油价格大打折扣，价格下降的负担沉重地压在页岩油生产商身上。而由于页岩油资源的钻探和开发成本相对其他常规油本来就较高，如巴肯原油生产商平均盈亏平衡价格范围 60~70美元 / 桶，每口油井还有 800~1100万美元的初始费用投入。加上页岩油陡峭的产量递减曲线，只能靠不停钻探开发新井才能维持产量，因而对于美国原油生产商来说长期的“折扣价”已将他们的利润空间压缩得非常小，相对于国外原油生产商来说，承担了巨大的销售损失。长此以往的话，大量原油找不到出处并由此带来价格萎靡，会影响企业开采石油的积极性，严重抑制勘探开发成本本来就较高的致密油的上游投资，甚至可能会逼退美国的“页岩油革命”，最终将对美国能源安全及经济产生负面影响。

（二）来自炼厂和民众反对放开出口的呼声也不容忽视

反对方表示若放开原油出口，美国原油价格将与目前相对较高的国际油价接轨，国内将享受不到低油价的优势。这些呼声主要来自炼厂和民众。

炼厂的反对声音是最大的，因为在全球包括欧洲、亚洲大部分炼厂都在经历一段困难时期之际，美国炼厂却因为坐拥国内便宜的原油而保持令人羡慕的盈利。事实上，美国部分地区生产的原油价格比WTI低5~15美元/桶，加上 WTI 与布伦特的价差，美国炼厂最终可以拥有 10~25 美元 / 桶的成本优势。若放开原油出口，这一份可观的红利将逐渐消失。对于炼厂来说，成败在此一举，所以它们有理由死守出口禁令。

多数民众认为如果美国炼厂可以利用国内低价原油，那么汽油价格也理应相对较低，若放开出口将使美国原油价格与更高的国际油价接轨，因而会推高本土汽油价格，加重生活负担。而事实情况是，由于美国汽油价格是与国际市场中的汽油价格联动的，美国消费者实际上也没有享受到低价汽油，反而损失了出口可能带来的潜在汽油价格红利。

此外，出于“能源安全”方面的考虑，民众也倾向于希望将自产的原油留在国内市场，特别是美国现在仍然是一个净进口国，很多人认为出口禁令有利于保障国家安全。环保组织也反对出口，因为放开出口意味着鼓励本来就具有环保风险的非常规油的开发。

四、出口禁令已有松动迹象，但充分解禁需要一个渐进、漫长的过程

为了缓解国内轻质油过剩的局面，美国在积极寻找除放开原油出口之外的市场调整方式。首先，墨西哥湾多数炼厂已经停止进口轻质油，东海岸地区对轻质原油的进口也在减少。总量上看，2013年进口原油771万桶/日，比 2012 年下降 81 万桶 / 日，并创下自 1997 年来的新低。其次，在原油产区、储备库和炼厂之间，管道、铁路、船运等各种运输方式都被充分调动缓解原油过剩地区的压力。最后，部分之前加工进口重质油的炼厂也开始转向国内轻质油，但短期内吸纳轻质油的能力有限。

而对于放开原油出口这一敏感议题，由于支持和反对原油出口的两方力量势均力敌，短期来看，美国原油出口解禁的可能性不大。特别是 2014年 11 月美国将迎来国会中期选举，放开出口政策或将受到公众舆论的限制。即便如此，目前政策已有松动。

比如，美国商务部 2013 年以来批准了 120 个出口许可，是 2006 年以来的最高水平，其中还包含 2008 年以来首次向欧盟发放许可。另外，由于凝析油是美国炼厂不太感兴趣的油种，最近美国已批准两家石油公司出口经过最低炼化的凝析油。这些进展都可以理解为美国正在通过逐步放松出口来测试市场反应，如果成功，下一步还有可能增加额外的出口许可，如批准与墨西哥、哥伦比亚等自由贸易协定伙伴进行轻、重油互换，还可能会将凝析油的出口权扩展到所有生产者，或优先出口 API 度在 50 以上的原油。而长期来看，迫于市场压力，逐渐部分放开出口也将是大势所趋，然而这个过程可能是漫长而曲折的。

五、美国放开原油出口将产生多方面的重要影响

美国一旦放开原油出口，势必会对美国经济、世界石油市场供需形势和价格走势、原油贸易流向等诸多方面产生重要影响。

（一）对美国经济和能源安全的影响

首先，放开出口将带动美国原油产量进一步增长，强化能源安全。

毫无疑问，允许轻质原油（和凝析油）出口将减轻页岩油生产商的压力，保证维持原油生产商的利润，确保页岩油生产商的投资收益非常重要，充分释放美国原油生产潜力。这将使美国重新赢得世界最大原油生产国的位置，对增强美国在能源市场中的地位、保障能源安全具有重要意义。

其次，放开出口将带动就业和经济增长，助力美国经济复苏。原油出口禁令解除后将会对北美原油供应产生积极的影响。放开原油出口对美国的经济复苏也将发挥重要作用，不仅将增加产出，还将带来更多的就业和居民可支配收入。此外，允许出口对美国石油贸易的影响也是相当可观的。

最后，放开出口将降低汽油价格，使民众受益。对于消费者来说，放开原油出口可增加全球供应，压低国际油价，而降价效应最终将传导回美国，降低美国汽油销售价格，并为消费者节省开支。

（二）对世界石油市场供需形势、油价走势的影响

美国原油出口将使国际油价尤其是轻质油价格承压，并对全球原油贸易格局产生重要影响。如果美国放开原油出口，不仅是关乎自身的重大改革，也将对国际石油市场带来不小的冲击。从对国际油价的影响来看，放开出口将激发国内产量上升，增加国际原油市场供应，从而对全球原油价格特别是轻质油价格造成下行压力。

同时，美国国内的轻质油供需也将得到平衡，美国原油的价格折扣将逐渐消失，与国际市场原油的价差将恢复到“正常水平”。

（三）对全球原油贸易格局和流向的影响

美国原油出口对全球原油贸易格局也将产生重要影响。从对贸易流向的影响来看，放开出口将优化全球原油供应结构，原油与炼厂的搭配效率将得到提高。近年来亚洲石油炼化行业需求旺盛，美国的轻质油出口在亚洲市场将有巨大的潜力，而欧洲炼厂设施更适合加工轻质低硫原油，所以对美国轻质油的接纳能力较强，因而美国出口原油将主要流向亚洲和欧洲市场。同时，美国因供应增加而舍弃的非洲、拉美及中东原油供应商，也将在亚洲大市场中寻找各自的位置。

（来源：能源情报 作者： 王婧 虞德清）

美国原油出口对世界石油市场的影响分析