浅析中石油混合所有制改革

作者：冯光

来源：《国企管理》2017年第12期

        摘要：中石油将“混改”作为企业改革的重要突破口，坚持“突出主业、优化结构、搞活机制、提高效益”的原则，制定出台《集团公司混合所有制改革指导意见》，分类分层完成合资合作项目50个，下一步还将从完善企业股权结构、治理结构及经营机制等方面，持续推进“混改”。

        关键词：中石油改革;混合所有制

        中石油混改的财务背景和成就

        2011-2015年财务分析

        根据2011-2015年中石油年度财务报表中披露的数据来看，营业利润和净资产收益率的持续走低是中石油进行混合所有制改革的内在动力。如表1所示，在营业利润方面，除2014年出现小幅增加之外，2012、2013、2015年均相对上年下降8%以上，其中2015年甚至呈现断崖式下跌达到63.33%。在净资产收益率方面，除2013年出现小幅增加之外，2012、2014、2015年均相对上年呈现下降趋势，其中，2012和2014年下降幅度在2%左右，2015年下降幅度激增至6.3%，净资产收益率达到历史最低值。

        从板块业绩来说，传统盈利板块的优势丧失、常规板块的状态恶化是中石油进行混合所有制改革布局的主要依据。勘探与生产作为集团最重要的盈利贡献板块，经营利润连续5年处于下降状态，尤其是2015年，降幅达到81.8%，这与中石油上游资产体系过于庞大、成本高、生产效率低有关。炼油板块常年处于亏损状态，直到2015年首次扭亏为盈。销售板块连续5年处于下降状态，降幅年均在30%左右 ，2015年甚至出现亏损，这与国际油价持续下跌、国内需求萎靡、产品结构不合理、毛利低有关。天然气与管道板块每年的经营利润状况变动较大，主要受集团内部资产整合和市场需求侧变动影响较大。

        初步成果总结

        2014年，中石油先后审议批准了辽河、吉林油田经营自主权试点建议方案，两个油田均取得了产量增、成本降、效益升的良好效果，扭转了原油生产被动局面。辽河油田上半年生产原油514.9万吨，超额完成半年生产任务。吉林油田比年初计划超产6.3万吨，经济效益指标明显好转。

浅析中石油混合所有制改革