人民币汇率指数有效性研究

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作者：何青[1,2];张策[2];郭俊杰[3]
作者机构：[1]中国人民大学中国财政金融政策研究中心;[2]中国人民大学财政金融学院;[3]美国印第安纳大学布鲁明顿分校经济系
出版物刊名：国际金融研究页码：86-96页
年卷期：2018年第1期
主题词：人民币汇率汇率指数货币篮子有效性

摘要：本文利用SVAR模型、OLS回归和基于利率平价的无套利模型三种方法对CFETS人民币汇率指数以及参考BIS货币篮子和SDR货币篮子计算的人民币汇率指数的有效性进行定量分析。研究结果表明。在现阶段，参考SDR货币篮子的汇率指数对于引导人民币汇率预期．缩小人民币离岸在岸价差以及维护金融稳定有着更加明显的作用。本文建议．CFETS人民币汇率指数的编制应该通过涵盖更多的货币．并且在权重设定中更多地考虑金融使用、货币地位和市场规模等金融因素来提高自身的有效性。