上市银行2010年财务报表状况分析比较

——以中国银行和中国工商银行为例

MBA选修课《商业银行管理》

授课老师：买建国

华师大MBA2010级6班

姓名：马希磊

学号：51109602234

递交日期：2011年10月31日

一、 两家银行基本情况简介

中国银行，全称中国银行股份有限公司(Bank of China Limited)，总行(Head Office)位于北京复兴门内大街1号。是中国内地五大国有商业银行之一。中国银行的业务范围涵盖商业银行、投资银行和保险领域，旗下有中银香港、中银国际、中银保险等控股金融机构，在全球范围内为个人和公司客户提供全面和优质的金融服务。按核心资本计算，2008年中国银行在英国《银行家》杂志“世界1000家大银行”排名中列第10位。该金融品牌在世界品牌价值实验室（World Brand Value Lab）编制的2010年度《中国品牌500强》排行榜中排名第六，品牌价值已达1035.77亿元。

中国工商银行，全称：中国工商银行股份有限公司(Industrial and Commercial Bank of China Limited, ICBC)，成立于1984年，是中国最大的商业银行，是中国五大银行之首，世界五百强企业之一，上市公司，拥有中国最大的客户群。上证A股：工商银行（601398）。工商银行和中国银行2010年8月27日发布的财报显示，2010年上半年业绩继续保持较高的增长速度。工行继续蝉联“中国最赚钱公司”。

二、 盈利能力分析

根据上市银行在中国证券交易所公布的公告2010年年度报告，可以得到以下表格数据表一：

表一：银行盈利能力评估各项指标

两行2010年盈利能力指标

由表一不难看出，从总体上来看，两家银行在过去的三年里盈利能力都有了很大提高，而工商银行在赢利能力方面一直略优于中国银行。

其中：总资产净回报率等于净利润除以资产平均余额（（期初资产总计+期末资产总计）/2），反映了银行单位资产的获利能力，它是全面衡量银行盈利能力最重要的指标，中国银行在过去3年内ROA稳步上升，但依旧低于工商银行水平，工商银行一直是上升的，这说明中国银行面对金融危机时保持了较高的管理效率，但是工商银行有着相对更高的总体盈利水平和良好的银行资产结构。

净资产收益率等于归属于母公司所有者的净利润/归属于母公司所有者权益加权平均余额，即税后利润比上总资本。ROE反映了银行权益资本运用效率的大小以及单位权益资本所实现的利润多少，该指标直接关系到银行股东的切身利益，它的大小对银行股票价格有着重要影响。与ROA一样，中国银行稳步上升，但依旧低于工商银行ROE水平；工商银行一直在提高，说明两家银行这3年来一直致力于提高综合盈利能力，即使受金融危机影响也没有改变ROE上升的趋势，而工商银行有着较高的盈利水平，截止到2010年底ROE为22.79%。

银行利差率等于生息资产平均收益率减去计息负债平均成本率，也就是利息收入减去利息支出的差额与盈利资产的百分比，它反映银行资产的使用状况，两行的净利差均在过去三年里均是先下降又小幅上升，但还没有恢复到08年的水平，反映了金融危机对于两家银行信用中介业务的获利能力的影响，但是工商银行依旧保持着高于中国银行的净利差率，说明工商银行通过合理组合资产、提高资产负债率等措施保持了较高的毛利率。

从上述最重要的三个指标，我们可以得出工商银行一直有着比中国银行更强的综合能力，但是在过去三年里中国银行通过增加盈利资产的获利能力，重视负债结构等措施，其盈利性指标一直稳步上升。但是我国经营效率不高，权益收益率都没有超过30%。这说明我国银行盈利模式主要是存贷利差，并且企业贷款是收入的主要来源，个人零售业务占比较低，这就决定了我国银行属于强周期、高风险行业，企业的经营风险直接影响银行资产的增加，这也决定了目前我国风险管理的重点是信用风险。

三、 流动性和偿债能力分析

表二：两家银行流动比率和存贷比率

其中，流动性比率等于流动资产比上流动负债，是商业银行流动性的关键指标，反映银行随时支付客户存款和满足基本客户贷款，用合理成本获取资金的能力。两行在2010年都达到了监管部门本外币流动性比率均大于25%的要求，中国银行人民币流动性比率逐年下降，表明在放弃一定流动性的前提下为获取更大的盈利能力。工商银行则先下降后上升且比率低于中国银行，对比之前的盈利能力可之中国工商银行流动性偏差但保持着较高的盈利能力。

存贷比等于贷款余额比上存款余额，总体上看两家商业银行过去三年里的存贷比都达到了监管部门小于等于75%的要求，但是中国银行在近两年内上升幅度较大，远远超过了中国工商银行，对比盈利能力不难得出，这是中国银行努力提高综合盈利能力的结果。

四、 风险指标分析

表三：银行经营风险指标数据

以上的风险指标中，不良贷款率等于不良贷款余额/贷款平均余额。比率越高说明收回本息的风险就越大，银行的安全度就越差，从表中看出，在金融危机发生的08年，两家都有着超过2%的不良贷款率，危机发生后，银行加强了对于贷款的审慎发放和监管，将不良贷款率降到08年的50%，且两家银行差别极小，从这方面看都有着较高的安全性。

资本充足率根据巴塞尔协议，指的是资本对风险加权资产的比率，并将目标比率定为8%，两家银行都有足够高的资本充足率，但工商银行资本充足率一直在降低，中国银行先是减少而后增加，但是两家都意味着资产一旦损失，有足够的给予补偿的能力，有着较高的银行经营的安全性。

贷存比等于贷款总额/存款总额，该比率越大，安全程度就越低，但是该比率过小，银行可能亏损。中国人民银行制定的商业银行存贷比标准是不大于75%，不难看出，总体上看两家银行的该比率都在上升，08年依旧接近的存贷比，因09年中行大幅上涨拉大了差距，并保持到10年。中国银行10年70.2%的水平离75%已不远，可以看出是中行为提高自己的盈利能力而做出得牺牲。同时工商银行则在保持相对较低的存贷比的情况下依旧获得了较高的盈利能力。

五、 综合分析

用 杜邦分析法分析两家银行

综合分析及结论：杜邦分析法以股本收益率（ROE）为核心，分别引进包括资产收益率（ROA）和权益乘数（EM）的两因素分析法和包括银行利润率（PM）、资产运用率（AU）以及权益乘数（EM）的三因素分析法。通过数据对比以及前文分析我们可以看出，总体来说，中国工商银行相对中国银行有着更高的银行综合盈利能力，更高的对股东的投资回报率。工商银行有更高的资产收益率，其盈利性资产和非盈利资产的结果更合理，帮助工商银行获取了更高的资产总体盈利水平。但同时工商银行有着更高的权益乘数，即其经营有着更高的风险和相对低一些的清偿能力。在影响ROA的银行利润率和资产运用率中，两家商业银行都保持较高的银行利润率，说明他们用有限的成本获取了较高的收入，但工商银行依旧反映出更强的对成本控制的能力，资产运用率上反映了两家银行获取毛收益较高的能力，类似的是，工商银行有比中国银行更高的单位资产创造的价值。

因此，总体上来看，在过去的一年中，无论是盈利能力还是流动性分析等，两家银行都有着极好的表现，但工商银行更胜一筹。2011年已经过去三个季度，中国货币政策面对风云变幻的市场进行宏观调控，实行稳健的货币政策，进行通货膨胀的抑制，准备金率提高上历史最高点21.5%，限制了货币的利用效率，同时利息差范围逐渐缩小，这都是影响银行利润的关键因素，故2011年两家银行表现还是从上市公告的财务指标进行分析。

中国银行和中国工商银行2010年财务报表分析