资信评级的评级方法与分析要素

一、评级主要分析方法

1、定性研究与定量分析相结合

资信评估以定量分析为基础。定量分析主要考察企业内部，如财务结构和质量、偿债能力、经营能力、经营效益等经济数据的真实性，准确性和全面性；定性研究主要在定量分析的基础上考察企业经济指标在同行业中的先进性，以及在所有者性质、组织形式、规模、外部支持力度等方面的特性及存在的差异。从而对企业的“质”与“量”做出公正、科学的评价。

2、动态与静态相配结合

对企业的历史指标和定量数据进行分析，只能判断企业过去一段时期内的状况，因此静态分析是完全必要的，但是不全面；动态分析是要将企业的发展过程以及影响企业未来发展的内外部因素，经济的和非经济的因素结合起来进行分析和预测，从而对企业的可持续发展状况作出准确的估计和判断。同时还要对受评企业进行持续的跟踪评级。

3、宏观分析与微观分析相结合

资信评估不仅要对企业内部因素，也要对企业外部因素；不仅要对直接影响企业的因素，也要对间接影响企业的因素；不仅要对现实因素，也要对潜在因素；不仅要从国内市场的角度，也要从国际市场的角度等等进行全面的分析，才具有全面性、科学性和权威性。

4、横向分析与纵向分析相结合

横向分析是指将评估对象与相关的行业（企业、项目等）比较，分析其所处的地位和优势劣势；纵向分析是指将评估对象的当前状况与历史发展相比较，分析其成长性、发展潜力和趋势。

二、评级分析要素

（一）宏观经济分析：分析宏观经济环境，包括经济形势、经济政策因素的影响。

1、经济形势分析：分析国民经济总体运行情况，以及消费、金融、投资、财政等方面的影响；

2、经济政策分析：分析财政政策、货币政策、收入政策等方面的影响。

（二）行业分析：分析产业政策、行业特征、行业周期、行业水平、行业前景等方面的影响。

（三）微观分析

1、基本分析：分析市场环境、行业地位、经济区位、产品、竞争能力、成长性、领导素质、员工素质、管理水平及技术装备水平等；

2、财务分析：分析现金流量、收益、资产、负债等财务信息；

3、重大事项分析：分析重大关联交易、重大投资项目、重大资产重组、重大损失、重大或有事项、重大诉讼案件等。

三、评级考核要素

1、经济主体资信评级应结合以上评级分析要素，对企业素质、经营能力、获利能力、偿债能力、信用状况、发展前景等六个方面及其相关指标进行考核和评价；

2、债项评级除考核发行主体的资信状况外，还须论证发债项目的可行性、担保有效性和承销或代理机构的资信状况等。

资信评级的评级方法与分析要素