题　　目

中小企业融资问题探讨

学生姓名

贺国成

学号

指导教师

王鸥

职称

讲师

选题的意义及研究状况：

选题的意义：

1、理论意义

解决中小企业融资问题，有利于提高中小企业的投资积极性和经营积极性，促进其健康营运，增强其自主创新能力，实现经济增长方式的转变和“走出去的发展战略;能遏制地下金融和非正常金融进一步泛滥，降低金融风险;能够缓解社会就业压力；有利于加快国有企业改革和国有资产重组。因为融资难问题不存在了，中小企业便可以参与国有企业改革和资产重组，投资改制中的国有企业，方便中小企业为大型国有企业提供配套服务，吸纳国企改革过程中分流出来的职工就业等。

2、现实意义

根据对部分省市中小企业生产运行情况的调查，当前中小企业的生产运营情况不容乐观，停产、半停产、关闭企业数量多于新增企业数；在产企业生产成本居高不下，微利经营，限产情况普遍；出口企业海外订单减少，经营困难。企业融资需求较大，融资困难现象依然普遍。停产、半停产、关闭企业数量多于新增企业数。由于外部经济环境不利，2011年广东省1-10月关闭企业约有万家，涉及人员万人，而该省同期新增企业仅有3200家。吉林省1-11月停产、半停产、关闭中小企业万家，占全部中小企业的8%，同期新增中小企业万个。海南省50家重点企业有2家停产。中小企业约占企业总数的95%以上,创造的 GDP约占全国的60%,缴纳的税金约占全国的50%。中小企业是社会就业的主力军,吸纳了75%的城镇就业人口,75%以上的农村转移出来的劳动力。中小企业是技术创新的生力军,发明的专利占全国的66%,研发的新产品占全国的82%,在构建社会主义和谐社会的过程中,中小企业的发展壮大,对于促进社会充分就业、大力发展生产力、缩小城乡和区域差距、增加城乡人民收入以及推进技术自主创新等方面,将发挥越来越重要的作用。因此，优化中小企业金融服务，扩大中小企业资金供应，破解中小企业融资难题凸显重要。

研究状况：

1、国外对中小企业融资问题研究现状

（1）顺序偏好理论

Ross(1977)率先将信息不对称问题引入了资本结构的研究中，Myers& Majluf(1984)基于信息不对称问题研究了公司为新的项目融资时的财务决策，提出了资本结构的顺序偏好理论。该理论认为中小企业并不是按照传统的以最优资本结构为目标的方式进行融资，由于担心控制权的稀释和丧失，企业更倾向于对企业干预程度最小的融资方式，即中小企业融资次序是先内源后外源，外源中则是先债权后股权。啄食顺序融资理论还认为银行融资具有低成本优势，银行信贷融资应是中小企业融资的主要来源。

（2）Banerjeel的长期互动假说

Banerjeel(1994)提出了长期互动假说，认为中小金融机构一般是地区性的，与地方中小企业长期合作，互相了解，减少了信息不对称问题，愿意为之提供服务，相比之下，大型金融机构缺乏此优势，出于规避信贷风险考虑，他们更偏向于向大型企业提供贷款，不愿意为信息不对称的中小企业提供贷款。因此，该假说认为，中小金融机构的建立有助于解决融资难问题。

and (1998)也阐述了几乎相同的主张:在为中小企业提供小额信贷方面，中小型金融机构具有明显的比较优势。西方发达市场经济国家都十分重视中小金融机构体系的培育和发展。

（3）Stieglitz和Weiss的S-W模型

Stieglitz和Weiss(1981)在引入信息不对称和道德风险因素后较为圆满地解释了信贷配给的主要原因，并成为分析中小企业融资问题的主要模型(简称S一W模型)。这一模型假定在银行和借款人之间存在着信息不对称，即借款人知道项目的具体风险，银行只能了解整个借款人集体风险，此时如果银行采用增加利息的方法，它将面临逆向选择问题，从而导致市场失败。解决这一问题的方法，就是对企业实行信贷配给。由于中小企业存在着比大企业更为严重的信息不对称问题，因而，银行更倾向于对中小企业实行信贷配给，从而减少了对中小企业的资金供给。

2.国内对中小企业融资问题研究现状

20世纪80年代后期，我国学者对中小企业资金短缺问题给予了极大关注，在评介和引进国外融资理论的基础上，从不同角度进行了中小企业融资理论的探索，但直到21世纪初，我国理论界对中小企业的讨论才初具规模，争论开始激烈，理论框架越来越明晰，内容也越来越充实。尤其是2008年美国次贷危机以来接连引发的全球经济危机，直到2011年的爱尔兰债务危机，希腊债务危机，西班牙债务危机和意大利债务危机等，整个泛欧洲大陆纷纷陷入债务危机的困境，一时间欧债危机成为各大舆论的焦点。整个世界经济不稳定使得以传统出口业务为主的中国沿海一大批中小企业纷纷勒紧腰带开始过冬，今年江浙一带很多中小企业纷纷倒闭，这一现象引起国家政府和教育科研机构的高度重视，由此中国中小企业的融资问题被正式提上已成，相关问题的研究也上升到一个前所未有的高度。

主要内容、研究方法和思路：

主要内容：

中小企业是我国经济社会和产业结构的重要组成部分，是新的经济增长点，是最活跃的生产力，是我国经济社会稳定的基础。由于市场机制还不完善和不成熟，社会信用体系和环境不完善，中小企业在进行融资时受到的限制比较多，融资困境阻碍着我国中小企业的发展。通过分析目前我国中小企业融资的现状，论述造成我国中小企业融资难的原因，从建立地方性金融机构或民间金融机、政府扶持、中小企业强化自身管理等方面提出了解决中小企业融资难的措施。

研究方法：

1、实证分析法。结合部分中小企业融资的实例，剖析中小企业融资途径和方法，进一步分析成功与失败的原因，对其原因归纳总结出合理有效的融资方案。

2、比较法。比较国内外中小企业的融资途径和方法，以及比较国内不同地域，地区，不同政策，不同环境下的中小企业的融资方式与途径，解析归纳出中小企业在不同生存环境下最佳的融资方案。

思路：

通过对各种资料的收集和整理，分析中小企业融资的现状，找出融资难的原因，综合运用财务方面知识，银行方面相关内容，政府的策略等来提出解决问题措施。

准备情况（已发表或撰写的相关文章、设计方案、实验研究、查阅过的文献资料及调研情况等）：

1、根据选定的论文题目继续进行资料收集与分析，到中小企业中去实习

2、到图书馆和网上查询相关资料及文献，查阅文献如下：

[1]高长海.关于我国中小企业融资难问题解决途径的思考[J].漯河职业技术学院学报，2011（04）.

[2]徐欣,宋兵.我国中小企业融资难问题探讨[J].党政干部学刊，2011（10）.

[3]王淑华.我国中小企业融资问题分析与对策探讨[J].黑龙江科技信息，2011（02）.

[4]石伟祥.中小企业融资问题探讨[J].中国外资，2011（21）.

[5]陶霖聪.解决中小企业融资难题的对策探讨[J].生产力研究，2011（08）.

[6]邹舟.对中小企业融资问题的探讨[J].中国集体经济，2011（04）.

[7]梁才.发达国家解决中小企业融资难问题的经验借鉴[J].广西金融研究，2008(12).

[8]黄勇.中小企业融资问题及对策研究[J].中国城市经济，2011（01）.

[9]李文航.对进一步解决中小企业融资难问题的探讨[J].现代商业，2011（03）.

[10]张金锁.关于中小企业直接融资问题的探讨[J].中国外资，2011（14）.

3、通过各种渠道收集最新的有关中小企业融资的资料

总体安排和进度（包括阶段性工作内容及完成日期）：

选题时间：2011年12月中下旬，论文选题

开题报告：2012年1月5日-15日，撰写开题报告

第一次指导时间：2012年4月20日-30日，论文提纲，初稿完成

第二次指导时间：2012年5月1日-10日，论文二稿

第三次指导时间：2012年5月10日-20日，论文定稿

论文答辩时间：2012年5月26日，论文答辩

指导教师意见（研究的意义、创新点、前期基础工作、存在的难点和困难、建议等）：

签名：　　　　

　　 　年　　月　　日

毕业论文（设计）

题 目

中小企业融资问题探讨

指导教师

姓 名

王鸥

所在研

究 室

财会教研室

职 称

讲师

论文（设计）提纲

一、中小企业融资现状概述

（一）中小企业融资渠道短缺

（二）中小企业融资成本较高

（三）中小企业获得的银行信贷支持率低

二、中小企业融资难的原因

（一）融资难的内因

1、缺乏现代经营管理理念，经营风险高

2、中小企业的规模和信用水平低下制约其融资能力

3、缺少可供担保抵押的财产，融资成本高

（二）融资难的外因

1、金融机构体系的缺陷

2、资本市场的缺陷

3、信用担保环境在一定程度上影响着中小企业的融资

4、政府的政策支持力度不够

三、借鉴先进经验，提出解决中小企业融资难的措施

（一）解决中小企业融资难的先进经验

1、政府专门设立中小企业政策性金融机构

2、政府提供政策性融资担保

（二）解决中小企业融资问题的措施

1、建立中小企业金融体系

2、政府要建立和完善支持中小民营企业发展的经济金融政策体系

3、企业自身应建立现代企业制度

指导教师签名：

年 月 日

第一次指导情况及教师意见：

指导教师签名：

年 月 日

第二次指导情况及教师意见：

指导教师签名：

年 月 日

第三次指导情况及教师意见：

指导教师签名：

年 月 日

备注：

指导教师评语（从选题、立意、论点、论据、论证方法、结构、逻辑、语言、学风等方面综合评价，字数不少于200）:

指导教师签名：

年 月 日

指导教师初评成绩：

指导教师签名：

年 月 日

院（系）：

经济管理学院

专业、班级：

财务管理 2班

答辩学生姓名：

贺 国 成

学 号：

毕业论文（设计）题目： 中小企业融资问题探讨

答辩组织成员：

答辩日期：

2012 年 5 月 26 日

序号

答 辩 主 要 问 题

对学生介绍论文（设计）及回答问题的评价

评

分

指导教师初评成绩：

答辩组织评定成绩：

对答辩小组评出的优秀论文（设计）或学生对其成绩有异议论文（设计）二次答辩评定的成绩：