《证券投资分析》作业（二）

一、名词解释

1.   股价指数

2.   衍生金融工具

3.   远期交易

4.   期货合约

5.   股指期货

二、填空题

1. 按期货标的物的不同，期货可以分为_______________和________________。金融期货交易的标的物通常是______________，商品期货的标的物是_______________。货币期货是以______________为标的物的期货交易；股指期货是以________________为标的物的期货交易。

2. 期权价格也就是______________________________，或者说是_________________。期权价格主要由_______________________构成，这内在价值就是市价与协定价的差额，看涨期权的协定价应该比市价__________，否则内在价值为__________。看跌期权的协定价应该比市价__________。

3. 按《证券法》规定，A股上市公司总股本不得少于________________人民币，B股上市公司个人持有的股票面值不得少于_________________人民币。

4. 按照《证券法》的规定，上市公司持有股票面值人民币1000元的个人股东不少于____________。

5. 同一种股票分别申请在两个地方上市，称为___________________。

6. 资产负债比率越低，公司偿债的压力_______，利用财务杠杆融资的空间_______。一般说来，该指标控制在_______为好。

7. 公司偿债能力一般有短期与长期之分。按规定___________为短期。短期偿债能力是用流动资产支付____________________的能力。

8. 一般来说，资本化比率低，则公司长期偿债压力__________。固定资产净值率越__________，说明公司的经营条件相对较好。

9. 流动比率、速动比率和现金比率是反映企业_________________________的指标，一般流动比率__________为好，速动比率为__________比较合适，现金比率一般在__________。

10. 利息支付倍数是每一企业_______________与_______________的比。

11. 股东权益比率高，一般认为是_______________、_______________的财务结构；股东权益比率低，一般认为是______________、______________财务结构。

12. 股东权益与固定资产的比率越大，说明企业____________________越稳定。

三、单项选择题

1．如果其他因素保持不变，在相同得协定价格下，远期期权的期权费应该比近期期权的期权费（ ）。

A. 低           B. 相等           C. 高             D. 可能高，也可能低

2．下列那个指标说明市场对公司资产质量的评价（ ）。

A. 每股净资产   B. 市净率         C. 每股收益       D. 股价

3．在期权合约的内容中，最重要的是（ ）。

A. 期权费       B. 协定价格       C. 合约期限       D. 合约数量

4．下列那个指标反映上市公司长期偿债压力大小（ ）。

A. 资产负债率   B. 资本化比率     C. 固定资产净值率  D. 资本固定化比率

5．卖出期权的协定价与期权费呈（ ）变化。

A. 反向         B. 无规律性       C. 同向           D.时而同向，时而反向

6．用以衡量企业偿付借款利息支付能力的指标是（ ）。

A. 利息支付倍数  B. 流动比率     C. 速动比率       D. 应收帐款周转率

7．股东权益比率是反映（ ）的指标。

A. 经营能力     B. 获利能力       C. 偿债能力       D. 资产运用能力

8．不用于分析企业经营能力的指标有（ ）。

A. 现金周转率   B. 销售净利率     C. 存货周转率     D. 总资产周转率  

9．某人买入一份9月份到期的看涨期权，协定价格为18元，期权费为3元，同时又卖出一份同品种6月份到期的看涨期权，协定价18元，期权费2元，在这种操作情况下，投资者最大的亏损为（ ）元。

A. 300           B. 200           C. 500            D. 100  

10．市场上存在一种针对可口可乐股票的看涨期权，期权的执行价格为75美元，期权费为4美元，那么，对于该期权的买卖双方来说，他们的零利润点为（ ）。

A. 71美元       B. 79美元        C. 75美元        D. 83美元

11．资产负债率是反映上市公司（ ）的指标。

A. 获利能力     B. 经营能力       C. 偿债能力       D. 资本结构

12．资产收益率是反映上市公司（ ）的指标。

A. 获利能力     B. 经营能力       C. 偿债能力      D. 资本结构

13．反映发行在外的每股普通股所代表的净资产的指标是（ ）。

A. 净资产收益率  B. 每股净资产    C. 每股收益      D. 市盈率

14．下列（ ）不是期货合约中应该包括的内容？

A. 交易规格      B.交易价格       C. 交易数量       D. 交易品种

15. 我国曾于1993年开展金融衍生交易（ ）。

A. 利率期货      B. 国债期货      C. 股指期货       D. 外汇期货

16. 货币期货的标的物是（ ）。

A. 股票          B. 股票指数      C. 外汇汇率       D. 利率

17. 期权价格是以（ ）为调整依据。

A. 买方利益       B. 卖方利益

C. 买卖两方共同利益     D. 无具体规定，买方卖方均可

18. 某人如果同时买入一份看涨期权和一份看跌期权，这两份合约具有相同的到期日、协定价格和标的物，则投资者（ ）。

A. 最大亏损为两份期权费之和       B. 最大盈利为两份期权费之和
C. 最大亏损为两份期权费之差       D. 最大盈利为两份期权费之差

19. 某人如果同时卖出一份看涨期权和一份看跌期权，这两份合约具有相同的到期日、协定价格和标的物，则投资者（ ）。

A. 最大亏损为两份期权费之和       B. 最大盈利为两份期权费之和
C. 最大亏损为两份期权费之差       D. 最大盈利为两份期权费之差

20. 股份公司发行股票，作为其发起人持有股份不少于公司股份总额的（ ）。

A. 15%          B. 25%           C. 35%            D. 50%

21. 我国A股上市公司成立时间必须在（ ）以上。

A. 3年         B. 1年            C. 2年           D. 5年

22. 某股份公司（总股本小于4亿）如果想在上海证券交易所上市，其向社会公开发行的股份不得少于公司股本总数的（ ）。

A. 15%         B. 25%             C. 10%            D. 15%

23. 如果公司股本超过4亿，其向社会公开发行的股份总数不得少于公司股本总数的（ ）。

A. 15%         B. 25%             C. 10%            D. 15%

24. （ ）是分析公司短期偿债能力最严格的指标。

A. 流动比率    B. 速动比率        C. 现金比率      D. 现金对流动负债的比率

四、多项选择题

1. 金融期货主要包括（ ）。

A 货币期货     B 利率期货       C 股指期货       D 外汇期货

2. 期权交易主要包括（ ）等金融期货期权。

A 外汇期权     B 黄金期权       C 债券期权       D 股价指数期权

3. 商品期货一般具有（ ）三大功能。

A 套期保值     B 投机           C 赚取利润       D 价格发现

4. 按照商品形态，金融衍生商品可分为（ ）等。

A 远期        B 期货        C 外汇        D 期权        E 掉期

5．以交易市场结构分类,衍生金融交易可以分为（ ）。

A 场内交易     B 远期交易      C 期货交易       D 期权交易        E 场外交易

6．金融衍生工具的基本功能表现为（ ）。

A 规避风险      B 价格发现      C 盈利功能       D 资产管理功能      E 筹资功能

7. 财务分析的主要方法有（ ）。

A 比率分析法      B 差额分析       C 现金流量分析法       D 比较分析法

8. 投资者对上市公司财务状况进行的分析，可以从上市公司的（ ）等方面进行综合分析。

A资本结构　　　　B偿债能力        C经营能力       D获利能力     E现金流量

9．存托凭证的优点表现为（ ）。

A市场容量大筹资能力强      B上市手续简单，发行成本低      C合理避税     

D避开直接发行股票、债券的法律要求    E盈利能力强

10．某投资者买入一股票看跌期权，期权的有效期为3个月，协定价为20元一股，和约规定股票数量为100股，期权费为2元一股，则下面描述中正确的是（ ）。

A该投资者最大的损失为200元

B当该股票的市场价格为18元，对投资者来说是不盈不亏的

C当该股票的市价超过18元时投资者开始盈利

D当该股票的市价低于18元时投资者开始盈利

E当该股票的市场价格高于20元时，投资者放弃执行权利

五、判断题

1．一般情况下，每股现金流量不一定要大于每股收益。 （ ）

2. 期货合约的价格就是期权费。（ ）

3. 看涨期权的协定价格与期权费呈正比例变化，看跌期权的协定价格与期权费呈反比变化。（ ）4. 期权的最终执行权在卖方，而买方只有履约的义务。（ ）

5. 期权买入方支付期权费可购买看涨期权，期权卖出方支付期权费可卖出看跌期权。（ ）

6. 理论上讲，在期权交易中，买方所承担的风险是有限的，而获利空间是无限的。（ ）

7．当客户卖出ADR而无人买入时，客户必须等到有人买入时才可以将手中的ADR卖出。 （ ）

8．可转换债券的转换价格可以随着股票市场价格的变化而调整。   （ ）

9．市盈率是表示投资者愿意支付多少价格换取公司每一元收益的指标。  （ ）

10．人们购买期权后，即可获得该股份公司股票的分红、派息。       （ ）

11．一般来说，资本化比率低，公司长期偿债压力小。       （ ）

12．一般说来，上市公司目前的盈利水平较好，其在二级市场的股价也较高。  （ ）

13．如果公司的资产负债比率很低就不会有偿债风险。  （ ）

14. 股份公司上市后因违反有关规定，被终止上市的，将不能再申请上市。（ ）

15. 一般来说，两地上市与第二上市基本相同。（ ）

16. 存货周转天数是反映企业长期偿债能力的指标。（ ）

六、计算题

1. 某人买进一份看涨期权，有效期3个月。当时该品种市场价格为18元。按协约规定，期权买方可在3个月中的任何一天以协定价格20元执行权力，期权费为每股1元。若干天后，行情上升到24元，期权费也上升到每股3元，问该投资者如何操作能够获利最大。

（参看P.154 例1）

2. 某人以12元价格买入一手股票，为防止股票下跌，他卖出一份同品种的看涨期权，协定价格为12元，期权费每股1元。若干天后，股价上涨到15元，请对投资者的盈利状况进行分析。

（参看P.155 例2）

3. 某人买入一份看涨期权，同时又卖出一份同品种看涨期权。该品种市价为25元，第一个合约的期权费为3元，协定价格为27元，第二个合约期权费为2元，协定价为28元，计算投资者执行合约的盈亏情况。从什么价位开始投资者正好不亏不盈？。

（参看P.157例5）

七、简答题

1. 简述远期合约与期货合约的不同之处。P.128,P.135

2. 股指期货合约组合条件。 P.145

3. 期权交易与期货交易的区别？ P.165

4. 上市公司会计信息批露包括那些内容？ P.197

《证券投资分析》作业（二）